大摩：降新地(0016.HK)目标价至128港元 评级“增持”

摩根士丹利发表报告表示，新鸿基地产(0016.HK)截至去年12月底止中期基础溢利为134亿港元(下同)，按年跌2%，每股中期息派1.25元，差过该行及市场预期，相信主因香港及内地之发展业务确认利润下降，与楼盘延迟交付有关，该行预期新地下半财年交付速度将会恢复。

该行表示，考虑到目前香港的困难时期，认为新地旗下香港业务租金收入按年增长3%是具韧性，新地更预计下半年度续租租金将录正增长。

该行称下调新地2020财年至2022财年度每股盈利预测分别13%、8%及8%，各至10、11.2及11.3元，以反映预期其商场店铺租金优惠将导致下半年度的零售租金收入较上半年度下降20%、酒店业务将转为亏损，而办公室租金则持平等因素，因而目标价由132元降至128元，维持“增持”评级。