全球最大养老金去年狠狠赚了1800亿美元,以近百亿入手阿里巴巴、腾讯

作者:雨尧 

来源:人民币交易与研究

全球最大的主权基金--挪威政府全球养老金2019年取得历史最高规模的回报,年度回报率则为历史第二高,分别是16,920亿瑞典克朗(约1,802亿美元)和19.9%。该基金的总收益比基准指数的收益高0.23个百分点。其中股权投资回报率为26.0%,上市及未上市房地产投资回报率为10.4%(非上市为6.8%),固定收益投资回报率为7.6%。

受益于全球股票市场强势上涨及积极进取的心态,挪威政府全球养老基金2019年狠狠赚了16,920亿瑞典克朗(约1,802亿美元),成历史上最赚钱的一年;基金回报率则达19.9%为年度第二高。而基金整体规模去年底则扩大至10.09万亿克朗(1.07万亿美元),高于上一年的8.26万亿克朗(8800万美元),这是该基金历史上单年增加规模最大的一次。基金的管理成本为0.05%,约500亿美元。

值得关注的是,该基金投资中国的规模迅速上升。截止2019年底中国股票持仓达3087.38亿克朗(约328.81亿美元),占其整个基金股票投资规模的4.3%,2018年同期则为1977.42亿克朗(约210.59亿美元),占比为3.6%。同时,该基金还投资了中国债券市场,规模达100亿美元。

截至2019年底,该主权基金最大的股权投资分别为苹果公司、微软公司和Google母公司Alphabet公司。固定收益投资的大头则集中在美国国债上,其次是日本和德国政府债券。对该基金业绩贡献最大的三只股票分别为苹果公司、微软公司、和消费品公司雀巢。

阿里巴巴、腾讯则分别占该基金持仓股票投资规模的第8位、第15位,持仓量分别为519.92亿克朗(约55.37亿美元)、340.56亿克朗(约36.27亿美元.

MSCI全球指数2019年上涨了25%。该基金的主要数据情况如下表

基金的回报率为19.9%,赚得1.69万亿瑞典克朗(1802亿美元)股票持仓回报率为26%,债券回报率为7.6%,房地产投资回报率为6.8%截止去年底,该基金股票仓位70.8%、固定收益26.5%、房地产2.7%

挪威的财富基金成立于1990年代,目的是将庞大的石油和天然气收入投资于国外资产,以防止国内经济过热并为子孙后代保留尽可能多的财富。近年,鉴于ESG的理念,该基金做出限制政府对挪威石油资源投资的规则。

多年来,该基金已逐步调整其投资范围。在2019年,它获得批准开始从其投资组合中削减一些传统能源股票,但幅度没有达到预期所望。政客们还加强了对煤炭投资的禁令,并决定让该基金抛售新兴市场债券。

但根据其网站上公布的持仓量,该基金去年似乎没有对这些类别进行任何大笔撤资。截至2019年底,其债券投资组合在新兴市场的投资份额为8%,高于第三季度末的7.7%。

以1998-2019年全年计算,该基金的年均回报率为6.1%。扣除通货膨胀和管理成本后,这一期间的年净实际回报率为4.2%。

从2019年回报率排名的板块来看,科技股板块的投资回报率最高达42.3%,制造业板块的回报为30.3%,消费服务业板块的回报为25.1%。

全球配置

截至2019年底,该基金的投资范围跨越了74个国家和50种货币。其中,43.9%投资于北美、欧洲为33.7%、亚太地区为19.2%、新兴市场占该基金投资的10.1%。截至2019年底,该基金投资于9,202家公司,高于上年同期的9,158家。

该基金在1,469家公司中持股超过2%,在39家公司中持股超过5%。该基金在全球上市公司的平均持有量(以它在富时全球全股指数中所占份额衡量)为1.5%。拥有率最高的是欧洲,达2.6%。发达市场的持股比例平均为1.5%,新兴市场(包括前沿市场)的持股比例平均为1.6%。

该基金的固定收益投资包括来自1,177家发行人的4,608种证券。以美元、欧元、英镑和日元计价的债券投资占固定收益投资的82.6%--84.6%,而8.0%固定收益投资来自新兴市场。

截止去年底,该基金允许投资的股票市场分布在68个国家。

投资中国规模扩大

截止去年底,中国是该基金第七大持有资产的国家,其中股票持有3%,债券持有0.1%。根据基金规模计算,挪威养老金持有中国股票300亿美元,债券10亿美元。

从该基金2019年股票投资规模最大的10国家来看,瑞士的回报率32.9%居首,其次是美国的投资回报率达31.1%, 加拿大的股票投资回报率为29.5%居第三。该基金对中国的股票投资也获得不菲的回报,为27.6%,占了该基金股票投资份额的4.3%。

挪威政府全球养老金对中国的股票投资规模迅速上升,截止2019年底持仓达3087.38亿克朗(约328.81亿美元),占其整个股票投资规模的4.3%,去年同期则为1977.42亿克朗(约210.59亿美元),占比为3.6%。

在该基金前二十大股票持仓里,阿里巴巴和腾讯进入名单,分列第8和第15位。在该基金去年公布的前10大持仓里,未见中国公司的身影。

挪威政府全球养老金继续在房地产投资上获得良好回报。2019年,该基金在房地产领域的投资回报率为10.4%,规模占占达4.1%。其中未上市房地产投资回报率为6.8%,上市房地产投资回报率为20.9%。主要投资标地包括办公楼盘、物流物业等。集中在美国、英国等。

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