【国盛策略】近期ETF资金流向哪些行业?

作者:张启尧,张倩婷 

来源:尧望后势

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基金发行:近期ETF资金流向哪些行业?

截至2020226日,2月市场已经发行偏股型基金783.96亿元,其中股票型ETF发行达到130.49亿元,整体来看,2019年下半年来偏股基金发行大幅放量,也对应着市场整体活跃度的提升(201810月和20199月分别有2只超大型央企ETF上市,导致当月发行量大幅增加)。

当前上市及非上市的股票ETF的最新规模为7814.08亿元,按照大类来看——宽基ETF规模最大,达到4311.43亿元,其中沪深300ETF占据半壁江山,约为2025.16亿元;科技类ETF最新规模达到1274.27亿元,其中泛科技概念的ETF和半导体ETF规模居前,分别为429.23亿元和348.47亿元;金融类ETF、消费类ETF以及周期类ETF的规模分别为512.35亿元、176.62亿元和24.49亿元;其他各类主题ETF规模约为1514.91亿元。

从细分板块ETF规模的变化来看,半导体、5G通信、新能源汽车等行业ETF规模大幅增加,年初以来分别增加了311.36亿元、175.05亿元和174.45亿元;上证50宽基ETF、其他各类主题ETF的规模有所下滑,分别减少了87.12亿元和68.51亿元。

我们对近期股票型ETF(上市及非上市)的净申购情况也分行业做了简单估算,2020年年初至今,科技类ETF净申购约606.48亿元,金融类ETF、周期类ETF和消费类ETF分别净申购91.07亿元、12.19亿元和10.67亿元(消费中主要是医药ETF净申购较多),宽基ETF大幅赎回,总计净赎回462.71亿元。 

细分板块中,半导体ETF净申购最多,达到250.16亿元(1月净申购115.06亿元,2月净申购135.10亿元);其次为新能源汽车,主要是2月新发行170.24亿元;5G通信ETF净申购131.37亿元,且2月较1月大幅增加(1月净申购13.66亿元,2月净申购117.71亿元);金融和周期类ETF均有小幅净申购,医药类ETF在1月小幅净申购,但2月开始净赎回。宽基ETF中沪深300ETF和中证500ETF净赎回较多,分别达到275.34亿元和84.82亿元。

一级市场融资新增6家IPO

2020年2月21日当周,新增IPO公司6家,IPO募集金额合计约98.4亿元。

杠杆资金:融资余额大幅提升

2020年2月21日当周,融资余额为9572.61亿元,较前周增加418.62亿元。从板块分布来看,2020年2月21日当周,主板、中小企业板和创业板融资净买入占成交金额的比例分别为0.9%、1.3%和1.3%;融资余额占标的自由流通市值的比例分别为4.1%、5.0%和4.8%;融资余额增速分别为3.0%、7.4%和8.5%。

从行业分布来看,2020年2月21日当周,融资余额增速排名前三的行业分别为国防军工、家用电器和电子;休闲服务、纺织服装和食品饮料等行业的融资余额增速下滑较多。

2020年2月21日当周,休闲服务、食品饮料和纺织服装等行业融资净卖出居前;融资净卖出占成交金额比例较高的行业为休闲服务、纺织服装和食品饮料。

北上资金:北上资金继续流入

2020年2月21日当周,北上资金累计净流入10727.93亿元,较前周净流入64.94亿元,其中,沪股通净流入12.30亿元,深股通净流出52.64亿元。港股通净流入74.57亿元。

截止2020年2月21日恒生AH溢价指数回升至125.82。

产业资本:继续减持

2020年2月21日当周,解禁总规模为630.8亿元。其中,首发、定增解禁的规模分别为187.4亿元和418.2亿元,解禁压力较小。

从个股的情况来看,2020年2月24日当周,每日互动、中简科技和奥美医疗等解禁压力较大,应予关注。

2020年2月21日当周,产业资本净减持18.5亿元,其中,主板、中小板和创业板分别净减持13.4亿元、2.7亿元和2.5亿元。

从增减持的具体行业分布来看,其中,公用事业净增持较多,净增持为2.29亿元;而汽车、非银金融和医药生物等行业净减持较多,分别为6.05亿元、5.21亿元和2.95亿元。

从个股来看,净增持较多的个股分别为川投能源(+3.51亿元)、雪人股份(+0.20亿元)和南方汇通(+0.09亿元);净减持较多的个股分别为广汇汽车(-6.04亿元)、方正证券(-3.94亿元)、中南建设(-2.01亿元)。

市场风险偏好:换手率、涨跌停比值双双提升

换手率和涨跌停个股数比值可以间接反映市场的活跃度和风险偏好情况。2020年2月21日当周A股的周度换手率为8.2%,较前周有所回升;涨跌停个股数比值由上周的5.63回升6.42至12.05。

风险提示

1、海外事件冲击;2、宏观货币政策超预期变化。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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