美股挥舞抛售大旗,这七只股或成为避风港?

在全球金融市场因担心冠状病毒正演变成大流行而直线下跌之际,投资者自然会寻找安全的股票来购买,以抵御冠状病毒风暴。

幸运的是,有很多好的选择。

不过,首先让我们搞清楚一件事。冠状病毒是一种大的、可怕的、易变的东西。我们不知道事情会如何发展。但从今天开始,基本的情况是,它对全球经济的损害将是微乎其微的,而且是短暂的。

温暖的天气,加上严格的隔离,快速的政府反应和更广泛的吉利德(纳斯达克:GILD)的remdesivir治疗(显然是在治疗冠状病毒),可能有助于在未来几个月杀死这种病毒的传播。

美股挥舞抛售大旗,这七只股或成为避风港?

所以,这一切都会过去。

与此同时,有许多股票会在下跌时表现良好。现在,投资者不分青红皂白地抛售一切。但是,一切都不会受到冠状病毒的伤害。也就是说,那些主要在美国开展业务的美国公司可能会继续在这些非美国公司中照常开展业务。与此同时,人们有理由认为,由于对冠状病毒的担忧,美国国债收益率已跌至创纪录低点,这种暴跌实际上为增长类股在疫情消退后飙升创造了重要的机会。

那么,我到底在说什么呢?利用近期的弱势买入高质量的美国国债因为一旦人们对冠状病毒的担忧过去,这些股票就会有上涨的吸引力。

考虑到这一点,让我们来看看在冠状病毒感染时可以购买的七支安全股票。

Square(SQ)

Square(NYSE:SQ)在2020年炙手可热。那完全是因为冠状病毒。截至2月20日,SQ股价较上年同期上涨37%。从那以后,股价下跌了10%。

简单地说,这种抛售没有多大意义。Square是一家专注于美国市场的支付处理公司。除非美国消费者停止消费,否则Square的增长轨迹不会受到冠状病毒的显著影响。目前,由于冠状病毒尚未在美国爆发,美国消费者仍然在低利率和强劲的劳动条件的支持下大举支出。

这一有利的背景,加上Square的各种卖家服务正在获得吸引力和现金应用有强劲的势头,将导致Square全年交付强劲的数字。这些强劲的数据将推动SQ股价走高,特别是考虑到最近的利率下跌,这为Square的进一步估值提供了更大的支持。

Roku (ROKU)

由于对冠状病毒的担忧,流媒体设备制造商Roku的股价在过去一个月里下跌了约13%。但是,人们可以非常合理地认为,这次疫情实际上对ROKU库存产生了净积极影响,原因有两个。

首先,Roku销售流媒体设备,这基本上是一种家庭娱乐方式。无论疫情在哪里爆发,消费者都被困在家中。无论疫情在何处爆发,但人们的担忧都是实实在在的,消费者可能会比平时更多地选择呆在家里。在这两种情况下,消费者都更多地选择家庭娱乐,比如Roku。在疫情爆发后,通过Roku设备的全球流媒体时间实际上大幅增加,对此我并不感到意外。

其次,Roku是一只估值颇高的成长型股票,其预期市盈率为8.3倍。在一个利率为4%至5%的世界里,Roku的预期销售倍数是8.3倍是没有多大意义的。但10年期美国国债收益率已跌至历史低点1.3%。在这个低利率的世界里,8.3倍的远期销售倍数是很有意义的,因为低收益率转化为低贴现率,这为长期股票估值提供了支撑。

总而言之,在最近的疲软中,ROKU的股票看起来相当有吸引力。

Lyft (LYFT)

拼车巨头Lyft(纳斯达克代码:Lyft)在2月份受到了冠状病毒恐慌的打击,股价从2月份的高点下跌了20%。

令人担忧的是,如果对冠状病毒的担忧在北美升级,消费者将越来越多地放弃共乘服务,因为他们害怕与陌生人(可能是病人)近距离接触。

目前,这些担忧似乎被严重夸大了。在美国,除了与武汉有直接联系的个人以外,没有爆发过任何疫情,美国的病例远远少于100例。所有病例均已隔离。目前,消费者除了更经常地洗手外,并没有做太多不同的事情,而且在基层也没有歇斯底里的情绪。

只要没有,美国消费者对Lyft的使用就不会受到影响。

与此同时,其他趋势也对Lyft有利。也就是说,公司处于成本削减模式,拼车市场合理化,促销活动减少,利润率提高,亏损收窄。与此同时,利率的大幅下跌为Lyft的长期估值提供了令人难以置信的支撑。

一旦人们对冠状病毒的担忧过去,LYFT的股价应该会飙升。

Snap (SNAP)

说到社交媒体平台Snap,“逢低买入”的论点非常简单。由于冠状病毒爆发,消费者与Snap的互动减少了吗?不。

这是美国。疫情爆发后,美国消费者与社交媒体的互动程度并没有改变。Snap的其他核心市场,如欧洲,也没有消费者。

由于冠状病毒的爆发,广告客户在Snap上的花费减少了吗?不。

Snap几乎所有的广告客户都在北美或欧洲。这两个大陆受冠状病毒爆发的影响微乎其微。广告支出趋势可能根本没有受到影响。如果说有什么不同的话,那就是人们一直在推动更多的数字广告,减少实体广告。

从大局来看,Snap并没有因为冠状病毒的爆发而遭受损失。而且,它的超高估值也得到了来自利率暴跌的大力支持。

然而,SNAP股价在过去一个月下跌了17%。这种暴跌与基本面不符,也就是说,这是买入一家高质量、高增长的数字广告公司的机会。

Pinterest(PINS)

就像Snap一样,Pinterest(PINS)是一家强大的数字广告公司,但却受到了冠状病毒爆发的不公平惩罚。

这家公司刚刚公布了第四季度的业绩,包括持续、强劲的用户增长、巨大且稳定的收入增长和健康的利润率改善。

不过,自2月初以来,Pinterest的股价已经下跌了16%。

冠状病毒的爆发对Pinterest来说真的那么糟糕吗?它应该会盖过该公司强劲的第四季度收益报告吗?不。Pinterest在中国被屏蔽,所以它没有暴露在疫情最严重的地方。与此同时,该公司在北美和欧洲拥有大量业务,疫情基本得到了控制,不太可能扩散到令人担忧的程度(考虑到这两个地区都有足够的资源阻止疫情扩散)。

所以,冠状病毒的爆发对Pinterest来说并不是什么大事。然而,该股却在暴跌。

这种差异是一个机会。在接下来的几个月里,对冠状病毒的担忧将逐渐消退,Pinterest将报告又一个强劲的增长季度,股价将大幅上涨。

Chegg (CHGG)

数字教育平台Chegg(纽约证券交易所代码:CHGG)完全在美国运营,它刚刚发布了强劲的第四季度收益报告。此外,该公司营收增长超过20%,利润率极高,有很大的增长空间,可以维持更长时间的高速增长。

当你把所有这些放在一起,你不会认为一个以中国为中心的健康爆发会对中国的股票造成这么大的压力。但它。自2月中旬对冠状病毒的担忧加剧以来,CHGG股价已下跌15%。

这种非理性的抛售是一个机会。

在接下来的几个月里,对冠状病毒的恐惧将逐渐消失。Chegg将公布另一份强劲的季度收益报告,分析师将上调预期利润。与此同时,低利率将为多重扩张提供空间。更高的利润加上多重扩张将导致该股大幅反弹。

就是这么简单。不深思。这是一个高质量的U。以美国为重点的成长型公司,发展势头强劲。对冠状病毒的担忧不会破坏这种势头。

Facebook(FB)

在这个名单上最大的公司是Facebook(纳斯达克:FB),它是最安全的股票之一。

为什么?有几个原因。

首先,Facebook在中国被屏蔽,所以该公司没有暴露在疫情最严重的地方。其次,没有迹象表明,其他国家爆发的疫情极少,导致数字广告支出下降。第三,只要疫情在其他国家得到控制,Facebook核心市场的数字广告支出趋势就不会受到冠状病毒的影响。第四,Facebook是一只成长型股票,成长型股票往往在低利率环境中表现良好(而我们正处于有史以来最低的利率环境中)。

第五,或许也是最重要的一点,在冠状病毒爆发之前,facebook的股价很便宜。

该公司营收增长了20%以上,利润率不断扩大,市盈率约为25倍。现在,它仍然是。它的预期市盈率只有22倍。

所以,有了facebook的股票,你就拥有了一家高质量、高增长、受冠状病毒影响最小的公司。鉴于对冠状病毒的担忧,它的估值相对较低。听起来像是一个不错的机会。

本文作者: Luke Lango 美股研究社(meigushe)旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们 http://www.meigushe.com

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