群益证券:歌尔(002241.SZ)受益于苹果耳机高增长 予买入评级

歌尔股份(002241.SZ)公布去年营收及净利润增长5成,并且在去年第四季公司营收规模创历史新高,实现净利润3.2亿元人民币(下同)较上年同期0.1亿元的净利润规模大幅增长,营业利润率3.9%,净利润率2.9%,分别较上年同期上升4个百分点和2.8个百分点。

群益证券发表报告指出,营收及净利润继续保持高速成长势头,反映TWS耳机及其他可穿戴设备领域旺盛的需求。去年苹果TWS耳机出货量预计接近6000万套,市占率超过7成,预计今年苹果TWS耳机将突破1亿套规模。另外非苹果耳机方面,由于基期较低,同时安卓用户数量庞大,随著技术持续进步,非苹果TWS耳机增速有望保持高速增长势头,将直接利好公司。

展望今年,群益证券料TWS耳机需求端依然将保持高速增长态势,公司作为行业龙头直接受益,预计公司2020至21年可实现净利润19.1亿、24.5亿,年增长46%和增长28%,EPS为0.59元、0.76元,对应PE分别为42倍、33倍,考虑到板块整体估值重心上移同时公司业绩增速较快,给予“买入”的投资建议。

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