通达信软件一度崩溃，现在市场到底有多火爆？A股短期见顶还是继续强势？

作者：小浪 

来源： 公司资本论

受新冠疫情蔓延影响，欧美股市昨日遭遇“惊魂一夜”，尽管今日A股受到一定拖累，但投资者热情不减，两市成交额连续第5日破万亿。成交再度放天量，截至14：22，沪深两市成交额已达1.23万亿，超过昨日全天成交额。

受成交量放大影响，有网友表示，通达信软件在今日14：45分左右崩溃。有客服回应表示，服务器故障或因容量过大，正在紧急扩容。

近期市场到底有多火爆？

1）两市成交额再现2015年初的疯狂。2月25日，沪深两市累计成交14153亿元，较昨日上涨了15.8%，单日成交额创下2015年8月以来的新高。两市成交额连续5日站上万亿元大关，超过了去年春季行情中成交额最长连续破万亿的天数，重现2015年3月牛市中期的辉煌。

2）博弈剧烈，融券余额创历史新高。市场的博弈情绪也体现在融资融券业务上。2月24日，两市融资余额10963亿元，创下近4年新高。但与此同时，两市融券余额达151.29亿元，创下2010年融资融券业务开通以来的最高值。

3）爆款基金不到两个月狂销2681亿。尘封十二年的基金销售纪录，2020一开年就被打破。单只基金超过1200亿资金的疯狂追捧、不到5%的超低配售比例，再次让公募基金成为了理财市场的绝对焦点。实际上，不到2个月的时间里，即便是配售之后，整个新发公募基金规模已经达到惊人的2681亿。

创业板暴跌，是否见顶信号？

今日创业板暴跌逾3%，电子、计算机、通信集体跌逾3%，加上外围市场惨烈，A股能继续强势吗？

“外盘等都是次要因素，昨日市场大幅震荡的核心就是涨多后的正常调整。”国盛证券策略团队认为，年初迄今，电子、计算机和通信行业涨幅均超30%，科技成长引领之下，大盘重回3000点附近，创业板指更连创新高。巨幅上涨之下，短期内市场恐高和获利了结情绪有所升温，叠加海外冲击引导，市场出现震荡非常正常。

展望后市，国盛证券策略团队表示，支撑科技向上的逻辑当前并未改变：一是增量资金仍在不断涌入。往后看，最近3个月待审核及已审核未发行的偏股类基金分别有206只和38只，后续仍将为市场带来千亿级别增量。二是宽货币环境持续。三是再融资放松周期来临，科技成长最为受益。四是从基本面来看，科技成长同样具备较强支撑和景气优势。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，目前中国的复工率仅正常的40%至50%，估计未来10日，复工率可达60%至70%，即3月底才可全面复工。他提醒，虽然中国的疫情似有受控迹象，但全球个案仍在上升，要小心出现全球性疫情对工业产业链及经济造成的打击。

该行中国市场策略师王滢亦表示，内地复工进度缓慢，将使首季企业盈利大跌，即使下半年盈利或有显著反弹，但相信未必能完全抵消首季所造成的影响，因此该行仍将中国企业的盈利增长预测下调5%。

她又指，若疫情在全球进一步蔓延，或会令全球投资者更保守，由于A股对政策刺激的敏感度高，预计未来A股很大机会跑赢港股及其他市场。至于港股则由于流动性高，若新兴市场有大规模资金流走，港股的资金流出速度亦可能加快。

兴业证券张忆东表示，首先，A股短期顺“风”而行、围绕“政策组合拳”做交易，中长期精选中国战略发展方向的核心资产。1）短期政策红利实施的过程，资金面仍将保持宽松，短期行情强势有望延续，至少没有系统性风险。2）洗洗更健康，A股行情自春节之后持续上涨，开始隐含不少的“水牛预期”，有可能会出现“倒春寒”式短期震荡。3）短期不追高，而是以长打短，按照中长期逻辑对价值股择时或者围绕成长股“择股”。随着无风险收益率走低及经济刺激政策落地，传统行业核心资产对配置型资金的吸引力增强；新兴成长股性价比的关键在于选股、分辨先进制造业的核心资产的“含金量”。

值得注意的是，北向资金已经连续第三日净流出，周一净流出87.05亿，周二净流出48.31亿，日前净流出逾20亿。