美国2月联储制造业指数大幅改善

美国2月纽约联储制造业指数为12.9,远高于预期的5.0和前值4.8,为去年5月以来的最高水平。

机构:国金证券

主要结论:

一、受新订单激增影响,美国2月联储制造业指数大幅改善

美国2月纽约联储造业指数超预期上升。美国2月纽约联储制造业指数为12.9,远高于预期的5.0和前值4.8,为去年5月以来的最高水平。

美国2月费城联储制造业超预期上升。美国2月费城联储制造业指数为36.7,大幅高于预期的11和前值17。

联储制造业的回升均受益于新订单指数,疫情对美国制造业影响有所深化。波音公司上个月停产了陷入困境的737MAX客机,继续对制造业形成一定的抑制,另外随着全球供应链之间的相互联系,冠状病毒的消极影响将使制造业步伐缓慢。但纽约牛津经济研究院表示制造业增长可能已逾越谷底。去年因资本支出放缓,出口市场疲软和贸易政策不确定性的阴霾将会逐渐散去。

虽然联储制造业中的就业指标回落,但当前劳动力市场仍然强劲,制造业的修复将有助于支持由美国消费增长。从费城联储的报告来看,企业对未来的整体招聘仍持乐观态度。美联储周三的会议纪要显示,决策者“判断劳动力市场状况仍然良好”,并且“预计今年的就业人数将以健康的速度增长”。截至2月15日当周初请失业金人数四周均值(万)为20.9万人,小幅低于前值,持续强劲的劳动力市场有助于支撑经济增长。

二、欧元区Markit制造业PMI初值和美国新屋开工高于预期,美国制Markit制造业PMI进入收缩区间

欧元区2月制造业PMI初值收缩速度有所减缓:德国2月制造业PMI初值收缩速度放缓,但法国2月制造业PMI初值进入收缩区间。?美国2月Markit综合PMI初值自2013年8月以来首次收缩:服务业为主要拖累,服务业产出四年来首次出现下降。

美国1月PPI同比高于预期和前值:受益于服务价格的上行。

美国1月新屋开工高于预期:东北部地区则有所改善。

三、本周重点关注美国通胀数据和实际GDP年化季率

财经事件:美联储副主席克拉里达在全美商业经济协会(NABE)第35届年度经济政策会议上发表讲话。

财经数据:德国2月IFO商业景气指数、美国第四季度核心PCE物价指数年化季率、美国第四季度实际GDP年化季率、美国1月耐用品订单月率初值、美国1月PCE物价指数年率和美国1月个人支出月率。

风险提示:

新冠疫情全球蔓延失控,导致全球经济受到较大负面影响。

全球贸易摩擦进一步升温,拖累全球需求。

新兴市场持续动荡拖累全球经济进一步走弱。

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