科技股牛气冲天,外资却3日流出近150亿!券商如何看待后市?

2月25日,受外围市场大跌影响,A股主要指数在早盘纷纷跳空低开,并在盘中上演V型反转,截至今日收盘,创业板指涨逾1%再创阶段新高,沪指跌幅亦有收窄。

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(图片来源:Wind)

实际上,A股的强势表现并不仅仅局限于今日。从2019年12月份开始,市场基本就处于上升趋势之中。然而,在2020年2月3日,各大指数纷纷暴跌,当天两市超过3200只个股跌停。

不过,从2月4日起A股市场再度强劲上涨,市场交投非常活跃。

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(图片来源:Wind)

数据显示,2020年年初至昨日合计32个交易日,A股市场日均成交额高达8099亿,较2019年同期增长135%。

而在今日,沪深两市成交额达1.42万亿,为2015年11月以来新高,已经连续5日保持在万亿之上。

从A股概念板块2020年以来的涨幅来看,云办公概念受肺炎疫情刺激飙涨了62.63%,之后的集成电路概念、华为海思概念、光刻胶概念、半导体及元件板块、芯片概念的涨幅也都排在市场前列,录得了非常高的涨幅。

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(图片来源:同花顺)

整体而言,上述的集成电路概念、华为海思概念、光刻胶概念、半导体及元件板块、芯片概念内的个股大体上都属于科技股的范畴。

从市场个股2020年的涨幅来看,科技板块内的斯达半导、瑞芯微两只新股在2020年分别涨了401.57%、276.68%,排在市场前两位。此外,晶方科技、易天股份、博杰股份、上海新阳等也都有翻倍的涨幅。

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(图片来源:同花顺)

值得注意的是,在这些股价涨幅排名靠前的上市公司中,很多公司的滚动市盈率都处于非常高的状态。例如,晶方科技现在的市盈率为327.3倍,相较于前两年大幅上升。

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(图片来源:Wind)

此外,像奥特佳、秀强股份在今年分别飙涨了245.51%、224%,但是这两家公司的滚动市盈率均是亏损,这也说明两家公司的经营情况是比较差的。

除了股价飙涨个股的估值偏高问题外,北向资金持续净流出的情况更需要市场投资者留意。

数据显示,2月21日、2月24日北向资金分别净流出11.2亿元、87.05亿元。

今日,北向资金再度净流出48.31亿元,其中沪股通净流出32.69亿元,深股通净流出15.62亿元。

这也就是说,最近3个交易日,外资净流出合计达到了146.56亿元。

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(图片来源:Wind)

据悉,消费、金融板块蓝筹股仍是北向资金近期加仓重点,而近期涨上天的科技股貌似并不受北向资金的青睐。截至2月24日,北向资金前十大重仓股均为消费与金融品种。

值得一提的是,针对近期的A股市场多家券商机构发表了自己的看法:

华泰证券认为全面复工虽会迟到但不会缺席,微观数据印证全面复工日可能已经临近,资金或逐步脱虚向实,叠加新发基金配置高峰可能已过,科技股估值扩张短期或难以持续。

在政策组合拳推动下,全面复工、下游需求端改善的建筑(建筑设计、装配式建筑)、建材、钢铁(特钢、板材)、铜、房地产、汽车等或将受益;全年来看,电动车/云计算/电子/工业机器人或许也将获益。

兴业证券指出,新兴产业可能是本轮稳增长的主要亮点。此次政治局会议上提到,“要积极扩大有效需求,促进消费回补和潜力释放,发挥好有效投资关键作用,加大新投资项目开工力度,加快在建项目建设进度”。对于传统基建仍以“托底”为主,难见“大水漫灌”和强刺激。

方正证券认为,当前市场具备“弱经济、强股市”特征。该机构指出,在弱经济背景下,逆周期政策值得期待。2020年是决战小康之年和十三五收官之年,实现年度经济增长目标意义重大,因此政策总基调肯定是偏宽松的,肯定是支持经济发展的,根据疫情变化,政策导向逐渐从结构性政策主导到总量政策主导。

而中央政治局会议,对于总量政策,“两个更加”及“两个积极”的表述,意味着后续总量政策仍会出台,货币关注降准、结构性降息、存款基准利率变化等,财政关注赤字率、地方政府专项债额度变化、政策性金融作用、特别国债等,产业层面关注汽车、5G、新能源汽车等政策应对。

此外,国盛证券表示,宽货币持续,科技成长仍是阶段性主线;国金证券认为,结构牛延续,“新基建”优于“老基建”。

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