中金发表报告表示，国家工信部上周六(22日)召开了加快推进5G发展做好信息通信业复工复产工作电视电话会议，中电信(0728.HK)、中移动(0941.HK)、联通(0762.HK)、中国铁塔(0788.HK)和中国广电参与会议。会议强调，要加快5G商用步伐，加快5G特别是独立组网建设，以推动产业链发展和丰富应用场景，发挥5G“稳投资”和促进信息消费的积极作用。

该行预计，内地电讯运营商今年将建设60万至70万5G基站，以在340个地市开通5G服务，且运营商有继续增加5G资本开支扩大建设规模的可能性；从建设进度看，该行判断运营商将以5G独立组网为目标，因此大规模建设将在今年中R-16标准确定后启动，内地运营商在年中可能上调5G资本开支。

据中国联通日前部署，上半年将与中电信在47个地市完成10万基站建设，第三季度建成25万基站，较原全年计划提前一个季度。由于5G建设开支陡升，建议有更明确的配套政策帮助运营商加快网络建设，包括第一是给予5G建设补贴(深圳地区已出台)；第二是帮助运营商发行专项债，以补充资金并降低融资成本；第三是给予5G网络用电优惠，降低网络运行费用；第四是协调5G站址规划，解决5G基站防护和进场问题。推动产业链协同发展，丰富5G应用生态系统。

中金称，建议关注5G上游组网建设和下游应用开发相关标的，该行维持看好中国铁塔、中国通信服务(0552.HK)、和而泰(002402.SZ)、拓邦股份(002139.SZ)，维持对运营商的中性观点。