中金:内地加快5G建设 看好铁塔(0788.HK)、中通服(0552.HK)等

中金发表报告表示,国家工信部上周六(22日)召开了加快推进5G发展做好信息通信业复工复产工作电视电话会议,中电信(0728.HK)、中移动(0941.HK)、联通(0762.HK)、中国铁塔(0788.HK)和中国广电参与会议。会议强调,要加快5G商用步伐,加快5G特别是独立组网建设,以推动产业链发展和丰富应用场景,发挥5G“稳投资”和促进信息消费的积极作用。

该行预计,内地电讯运营商今年将建设60万至70万5G基站,以在340个地市开通5G服务,且运营商有继续增加5G资本开支扩大建设规模的可能性;从建设进度看,该行判断运营商将以5G独立组网为目标,因此大规模建设将在今年中R-16标准确定后启动,内地运营商在年中可能上调5G资本开支。

据中国联通日前部署,上半年将与中电信在47个地市完成10万基站建设,第三季度建成25万基站,较原全年计划提前一个季度。由于5G建设开支陡升,建议有更明确的配套政策帮助运营商加快网络建设,包括第一是给予5G建设补贴(深圳地区已出台);第二是帮助运营商发行专项债,以补充资金并降低融资成本;第三是给予5G网络用电优惠,降低网络运行费用;第四是协调5G站址规划,解决5G基站防护和进场问题。推动产业链协同发展,丰富5G应用生态系统。

中金称,建议关注5G上游组网建设和下游应用开发相关标的,该行维持看好中国铁塔、中国通信服务(0552.HK)、和而泰(002402.SZ)、拓邦股份(002139.SZ),维持对运营商的中性观点。
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