美银证券：升联想集团(0992.HK)目标价至7.4港元 评级“买入”

美银证券发表研究报告指，联想(0992.HK)今财年第三季盈利为2.58亿美元，按年升11%，高于该行预期31%及其他券商预期13%。收入和税前盈利均达历史新高。因应第四季度受疫情影响，令其预期变得谨慎，但公司预期中国以外地区需求强劲。公司指其深圳和合肥厂动的产能已于2月底恢复至70%以上，高于预期，而非中国地区的厂房和部份外判生产亦抵销影响。

该行指，公司个人电脑销售的收入(110亿美元)和税前利润率(6.2%)均录新高，公司预期需求稳定，而更健康的组合可以支持毛利，预期公司于中国的市佔率可提升至50%。

该行又指，伺服器收入增长按年持平，按季升20%，而销售量按年升18%，反映行业复苏。销售至国内企业的伺服器按年升46%，第二季升47%，相信公司会继续受惠中国市场本地化和竞争纾缓(华为和曙光的禁令)。

该行下调联想2020年盈利预测，但2021年预测大致维持不变，目标价由6.8元升至7.4港元，重申“买入”评级。