高盛:微降东亚银行(0023.HK)目标价至18.6港元 评级“中性”

高盛发表研究报告指,东亚银行(0023.HK)去年下半年每股盈利0.67港元,按年减少13%,较该行预期低22%,主要由于收入减少、信贷成本增加。集团收入亦较预期低2%,下半年的信贷成本已由198个基点降至88个基点,但内地的减值损失增加,因此仍然处于较高水平。高盛将东亚银行目标价轻微下调0.53%,由原来的18.7港元下调18.6港元,维持“中性”评级。

该行又指,考虑到较低的净息差及较高的信贷成本,该行将今年每股盈利预估下调17%,2021及2022年的每股盈利预测亦分别降低4%及1%。

高盛表示,集团下半年的净息差为1.79%,较预期低7个基点。净息差表现疲弱,原因是贷款组合转变,以及去年第四季存款竞争激烈而导致融资成本上升。

信贷成本方面,该行指,宏观经济表现疲弱,为信贷带来额外的下行风险,预计今年的信贷成本相对于去年的上升水平,将有适度改善,并且于2021至2022年期间恢复至正常水平

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