大和：予中国财险(2328.HK)“买入”评级

大和发布报告称，中国财险(2328.HK)将于3月27日公布2019业绩，初步结果显示公司净利润按年增长35%至60%，该行预计，去年的综合成本率(CoR)为98.7％，反映去年下半年为99.8％，按年增长100个基点，可能是受到车险推动，但同时信贷保险及农业保险拖累。

该行重申，相对于内地的寿险公司，更喜欢中国财险，并预料其基本股本回报率(ROE)将由2018年的11%上升至明年的15%，及后亦将持续处于约15%的水平，该行予公司“买入”评级。

大和表示，1月份的保费收入同比下跌3.3%，主要由于农历新年较2019年提早，1月份的营业日减少6天；新车销售疲弱，影响汽车保险需求；以及在内地政府主导的健康保险推动下，去年1月份的保费收入同比增长31%，从而使基数较高。

该行又认为，人保财险在今次新型冠状病毒肺炎疫情下，所受的影响较寿险少，因为其在线分销比例较高，加上受利率的影响亦较低。