摩通:下调数码通(0315.HK)目标价至7港元 评级“中性”

摩通下调数码通(0315.HK)目标价至7港元,评级“中性”。

摩根大通发表报告指,在经营环境具挑战下,数码通(0315.HK)在2020财年中期的盈利下行趋势持续,EBITDA及纯利分别下跌7%及18%,预计由于新型冠状病毒肺炎的影响,及往后频谱相关的成本,将使集团的盈利压力加剧。不过管理层称5G开支远低于4G推出初期,该行预期可缓解有关压力。

该行下调对数码通股份目标价,由8.5港元降至7港元,评级维持“中性”,并将集团2020/21财年盈利预测下调34%及38%,以反映近期的财务和营运趋势。

摩通认为,从收益率角度而言,香港电讯(6823.HK)及电讯盈科(0008.HK)在香港电信行业中可脱颖而出,因两企提供高能见度的收益率,约6%至7%,并有进一步增长空间,而且对经济下行的敏感性较低。

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