中金发表的研究报告指,舜宇光学科技(2382.HK)公布了1月出货量数据,当中手机摄像模组出货量按年增长37.6%,手机镜头出货量按年增长33.2%,表现好于市场(大立光1月收入按年增长23%)。
该行指出近期投资者担忧华为库存调整的潜在影响,但该行认为公司强劲的出货量数据表明,舜宇能够在多元化客户群的基础上维持健康增长。展望2月和3月出货量可能受压,主要受到新型冠状病毒疫情的影响,除了延期复工约10天外,公司同时可能面临供需方面的挑战,维持“跑赢行业”评级,目标价140港元不变。
中金指出公司手机镜头出货量好于行业,今年1月其手机镜头出货量按年增长33.2%至1.086亿片,增速好过主要竞争对手大立光,认为主要是受益于国内客户市场份额提升,以及多摄升级继续。
在手机摄像模组方面公司亦维持强劲增长,但ToF摄像模组受高基数影响有所下滑。1月份其手机摄像模组出货量5043万片,按年增长37.6%,该行重申5G时代多摄和ToF摄像模组有望成为大部分旗舰机型的光学解决方案。而在汽车镜头方面公司亦重拾增长,1月份汽车镜头出货量达到477万片,按年增13.4%,料相关业务长期将受益于高级驾驶辅助系统渗透率不断提升。