花旗：升平安好医生(1833.HK)目标价至92.8港元 评级“买入”

花旗发布报告称，将平安好医生(1833.HK)目标价由75港元升23.7%至92.8港元，维持“买入”评级，调整其收入、营销、及行政管理费用以反映运营效率提高。

报告表示，平安好医生上周举行会议表示，会员服务产品收入在2019财年超过4亿港元，会员表现出更加强烈购买平安好医生产品的意愿，健康商城的处方药支付上升2.3倍，订单量增了2倍，平安好医生计划进一步拓宽其在线分销渠道。该报告表示，平安好医生在线医疗服务的毛利润贡献从2012财年的18%增加至2019财年的33%，管理层有信心在2021年实现收支平衡。

平安好医生与福州政府合作的医院平台，允许医疗保险卡可以在线报销，尽管正在讨论利润摊分模型，但好医生的目标是在更多城市复制该模型。

报告称，近期为56个省和地区提供医疗咨询服务和热线电话，其查询爆问量11.1亿次，好医生新用户增加10倍，新用户进行咨询每日流量增加9倍。报告认为在线咨询业务将更加重要，并且其趋势在政策顺风的支持下持续。虽然与个别市政府协商报销需要时间，但相信政府将会给予支持。