【医药生物】恢复期血浆疗法真的有用吗?

医药生物同比下跌 1.75%,整体表现弱于大盘

机构:天风证券

医药生物同比下跌 1.75%,整体表现弱于大盘

本周上证综指上涨 1.43%,报 2917.01 点,中小板上涨 3.12%,报 7215.13 点, 创业板上涨 2.65%,报 2069.22 点。医药生物同比下跌 1.75%,报 8711.97 点, 表现弱于上证 3.17 个 pp,弱于中小板 4.87 个 pp,弱于创业板 4.4 个 pp。 全部 A 股估值为 12.56 倍,医药生物估值为 39.65 倍,处于历史较高水平, 对全部 A 股溢价率为 215.66%,处于历史较高水平。

行业一周总结: 《2019 新型冠状病毒核酸检测试剂注册技术审评要点》发布

12 日,为应对新型冠状病毒感染的肺炎疫情,按照“统一指挥、早期介入、 随到随审、科学审批”的原则和确保产品安全、有效、质量可控的要求,《2019 新型冠状病毒核酸检测试剂注册技术审评要点》出台。10 日,国家卫健委 办公厅印发了《关于加强新冠肺炎首诊隔离点医疗管理工作的通知》,从 5 个方面对加强新冠肺炎首诊隔离点医疗管理工作提出了具体要求。14 日, 为规范新型冠状病毒感染相关编码规则,明确统一的疾病代码,及时准确收 集新型冠状病毒感染信息,国家卫健委会同医保局组织制定了《新型冠状病 毒感染相关 ICD 代码》,分别明确了 ICD-11 和 ICD-10 中新型冠状病毒感染 相关的 ICD 代码,供各地在相关工作中使用。

恢复期血浆疗法显现一定成效,仍需关注治疗风险和限制因素

2019 年 12 月以来,湖北省武汉市陆续发现了多例新型冠状病毒感染的肺炎 患者,随着疫情的蔓延,我国其他地区及境外也相继发现了此类病例。2020 年 2 月 11 日,WTO 将本次新型冠状病毒疾病命名为 COVID-19。2020 年 2 月 5 日国家卫生健康委员会发布了《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案(试 行第五版)》,其中对于重型、危重型病例的治疗措施新增“可采用恢复性血 浆治疗”。截至 2 月 15 日,在武汉市江夏区第一人民医院、武汉金银潭医院 等多家医院共对 11 位重症患者进行了治疗,治疗后临床症状明显改善,各 项检测指标全面向好,没有明显的不良反应。恢复期血浆治疗在 SARS、H5N1 感染等病毒性疾病患者中显现一定疗效,目前已有中国生物、华兰生物等企 业在尝试采用恢复期血浆疗法制备用于临床治疗的特免血浆,恢复期血浆治 疗在以往有限的经验中显示出了较好的疗效,但是后续还需要解决来源、安 全和标准化的问题,我们期待后续更多对新冠肺炎有效的疗法和药物的研究 成果出现。

下周行业观点预判:关注阶段性受疫情影响但具有中长期机会的板块

新冠肺炎疫情持续下,整体来看,疫情对医药诸多子行业形成正向影响;此 外,部分领域即便短期受疫情所影响但其本质上为需求后置,中长期趋势依 然向好。站在当前时点,我们建议逐步关注阶段性受影响但中长期持续景气 的领域,本周重点关注流通(九州通)、疫苗(康泰生物、智飞生物)、血制 品(天坛生物、博雅生物、华兰生物)、医疗服务(爱尔眼科)等。(相关标 的详见正文)

稳健组合(排名不分先后,滚动调整)

健康元,迈克生物,安图生物,万孚生物,迈瑞医疗,金域医学,恒瑞医药, 片仔癀,通化东宝,爱尔眼科,美年健康,泰格医药,药明康德,云南白药, 长春高新,凯莱英,科伦药业,乐普医疗

风险提示:市场震荡风险,研发进展不及预期,个别公司外延整合不及预期, 个别公司业绩不达预期、生产经营质量规范性风险 

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