教育信息化行业:产品和服务是核心,疫情加速普及应用

机构:广发证券

核心观点:

 教育信息化 2.0 时代,政策和经费是产业发展主要推手,渠道力、产品力以及服务力是核心。教育信息化行业 发展经历了 1.0 和 2.0 时代,政策以及财政经费的投入是发展主要推手。从参与者的核心竞争维度来看,1.0 时 代渠道力是入校关键因素,进入 2.0 时后,随着教育设备及系统平台使用率提升,硬件、系统以及平台本身产 品性能及教育信息化厂商的服务运营能力重要性随之凸显。 

 教育信息化企业及大屏内容平台助力“停课不停学”,加速普及应用,提升使用率。(1)教育信息化厂商:疫 情期间多是无偿向学校提供技术支持,短期对于业绩影响有限,但长期来看疫情期间需求短时间爆发,整体使 用率提升,师生对于系统的接受程度逐渐提高,厂商在疫情期间巩固培养与学校及师生的客户关系,为未来的 常态化使用奠定基础,系统及平台未来的付费率有望持续提升。 (2)大屏平台:根据奥维互娱的数据,春节期 间大屏端教育类应用环比节前一周提升 10%,日活环比增长幅度超过其他类别。我们预计返校之后大屏教育类 产品的下单量及日活会有所回落,但疫情期间已经让大量的学生和家长开始接受大屏教育产品,成为后续大屏 教育的种子客户,大屏教育产品的付费率仍有非常大的提升空间。 

 疫情催化需求,机遇与挑战并存,行业参与者不断优化。(1)系统及平台稳定性仍有提升空间,教育信息化厂 商将会持续优化产品,长期来看,产品力以及服务运营能力强的厂商能够持续受益。(2)教师信息化教学能力 欠缺,未来会更加重视教师信息化教学能力。(3)远程教学存在学习管理和监督问题,未来人工智能在学情管 理中的应用需求将会提升。(4)线上化的优质教学资源有限,优质师资录播课程储备将会增加,录播系统整体 解决方案厂商有望受益。(5)支持的软件及应用较少,未来将会增加软件及应用的使用率,随着未来对硬件使 用率的提升,教师及学生对于硬件上搭载的教学支持及应用的需求也会持续提升,当前各教育信息化厂商在应 用上的商业化仍未大规模展开,未来付费率仍有较大提升空间。 

 投资建议:建议关注同时具有强渠道力、产品力以及服务力的公司。教育信息化相关标的建议关注视源股份、 鸿合科技、佳发教育、科大讯飞(广发计算机团队覆盖)等;教育大屏端建议新媒股份、芒果超媒、华数传媒 等。 

 风险提示。 (1)教育信息化行业政策落地不及预期;(2)教育信息化经费支撑不足,教育财政经费向其他领域 倾斜;(3)行业竞争加剧。

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