A股再融资正式松绑 三方面调整创业板最受益

2月14日晚间，证监会正式发布文件，修改并施行《上市公司证券发行管理办法》《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》《上市公司非公开发行股票实施细则》。本次修订内容主要包括三方面：一是针对创业板，精简发行条件，拓宽再融资服务覆盖面。取消了最近一期末资产负债率高于45%，以及连续2年盈利的条件。

第二、第三方面对主板、中小板、创业板同时适用：二是优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者。调整非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制。三是适当延长批文有效期，方便上市公司选择发行窗口。将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。

证监会还表示，为进一步支持上市公司做优做强，决定适度放宽非公开发行股票融资规模限制，拟发行的股份数量从原则上不得超过本次发行前总股本的20%提升至30%。

再融资新规及时出台表明资本市场改革推进并未受到短期疫情影响，与征求意见稿相比内容略超预期。科技、医药、消费及先进制造等新经济领域、中小企业可能更为受益，券商、资管类公司等也将受益于再融资的活跃。

华泰证券（601688）、中信证券（600030）、中信建投（601066）获得的并购重组财务顾问业务收入排名居前。另外，金融科技先行者、线上APP交易活跃的东方财富（300059）、同花顺（300053）也有望受益。

隆盛科技（300680）、元力股份（300174）、凯莱英（002821）等公司发布公告按照再融资新规调整定增预案。