数据中心业务创记录!Q4财报营收超预期的英伟达或重回巅峰?

作为全球最大的芯片生产商之一,英伟达(NASDAQ:NVDA)的最新财报一直备受市场关注。

美东时间周四盘后,英伟达发布2020财年第四季度及全年财报显示,其中第四季度营收为31.05亿美元,高于市场预期的29.65亿美元,同比增长41%;净利润为9.50亿美元,同比增长68%,不按照美国通用会计准则,第四季度调整后净利润为11.72亿美元,同比增长136%。

受营收超预期的消息刺激,英伟达股价在盘后上涨5.18%,报284.81美元,总市值为1657亿美元。

(行情来源:wind)

首先,还是从这一份财报说起。

据财报显示,在2020财年第四财季中,英伟达实现营收为31.1亿美元,同比大增41%,高于市场预期的29.6亿美元,环比增长3%。净收入9.5亿美元,同比增长近68%,环比增长5.7%,而不按照美国通用会计准则,调整后净利润为11.72亿美元,同比暴涨136%,整体而言营收和净利润双双大增。

(数据来源:wind)

此外,该公司第四财季每股收益为1.53美元,同比增长66%,环比增长6%。调整后的每股收益为1.89美元,同比增长136%,环比增长6%,并高于市场预期的1.66美元。而当季毛利率为64.9%,环比增长130个基点,同比提升1020个基点,符合此前其官方指引区间64%-65%。

需要指出的是,关于第四季度营收和净利润增长加速的原因,英伟达在财报中表示,营收增长加速主要是因为数据中心业务的高速增长,其CEO黄仁勋对于这一业务表现,则称之外表“取得巨大成功”。

具体分业务来看,该公司的主心骨游戏部门当季营收为14.91亿美元,同比增长56%,不及市场预期的15.3亿美元;数据中心部门营收9.68亿美元,创公司史上最高纪录,同比增43%;专业可视化部门营收3.31亿美元,同比增13%,符合市场预期。汽车部门营收1.63亿美元,不及市场预期的1.73亿美元。OEM及其他部门营收1.52亿美元,同比增31%。

此外,值得注意的是,在2020财年全年财报数据方面,英伟达营收和净利润均处于下降的状态。

据财报显示,在在2020财年,英伟达的营收为109.2亿美元,同比下降7%;净利润为27.96亿美元,同比下降32%;每股摊薄收益为4.52美元,同比下降32%;不按照美国通用会计准则,英伟达2020财年的净利润为35.80亿美元,同比下降14%;每股摊薄收益为5.79美元,同比下降13%。

分业务来看,在2020财年全年,游戏部门营收55.18亿美元,同比下滑12%;数据中心部门营收29.83亿美元,同比增2%;专业可视化部门营收12.12亿美元,同比增7%;汽车部门营收7亿美元,同比增9%;OEM及其他部门营收5.05亿美元,同比减少34%。

基于上述数据,可以看出,2020财年第四财季和2020财年全年的数据中心业务是拉动英伟达营收增长的“主要功臣”。而需要指出的是,此前不久瑞银分析师Timothy Arcuri便表示,英伟达的数据中心业务将继续成为该公司的亮点,他曾在上月将英伟达目标价从240美元提升至300美元;他当时坦言:

“之所以提升目标价,是因为可以预见英伟达第四季度营收将大幅增长,而且英伟达7纳米数据中心产品的需求也很大。”

与此同时,英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在财报声明中表示,采用英伟达的加速计算带来了出色业绩,并创造了创纪录的数据中心收入,并表示:

“我们正处于这个时代最伟大技术趋势的有利位置,NVIDIA RTX射线追踪正在重塑计算机显卡领域,推动了游戏、VR和设计市场的强大采用率,也在渲染和云游戏中创造新的机遇。NVIDIA AI正在实现语言理解、对话式AI和推荐引擎方面的突破,而后者是当今互联网的核心算法。NVIDIA在5G、基因组学、机器人技术和自动驾驶汽车中的新计算应用程序,使我们能够继续进行具有重大影响的重要工作。”

那么,财报显现向好现象的英伟达,能随之这份趋势重回巅峰时刻吗?

正如前文财报图表显示的那样,2020财年第四财季英伟达才走出连续多个季度营收和净利润双降的阴影:2019财年第四季度实现营收和净利润为22.05亿美元和5.67亿美元,分别同比下滑24.25%和49.28%,随后2020财年第一季度、第二季度、第三季度营收和净利润皆处于下滑的状态。

而查阅英伟达前几季度的财报可知,英伟达之前业绩不振主要是受加密货币挖矿GPU收入“缺失”,以及游戏和数据中心业务表现同样不佳所致。

值得一提的是,随着虚拟货币浪潮过后,英伟达就试图谋求转型,将筹码押注在数据中心业务身上。2019年3月11 日,英伟达将以 69 亿美元(约合人民币 464 亿元)收购以色列芯片厂商 Mellanox,揭开了业务转型计划,意图建造为人工智能研发提供服务的数据中心。

根据长江证券研究报告显示,Mellanox 是全球领先的数据中心和存储系统高性能互联解决方案供应商。公司提供网络和多核处理器、网络适配器、交换机、电缆、软件和芯片等多种高性能解决方案,可广泛用于高性能计算、企业数据中心、Web2.0 等领域。Mellanox在以太网高速交换机和 InfiniBand 两大领域处于领先,其中Ethernet 市场份额高达 64%,将受益行业 42%的复合增长速度。


就目前来看,将重心转移到数据重心的英伟达的确实现了其愿景——2020财年第四季度数,创公司史上最高纪录,实现营收为9.68亿美元。

但不得不说的是,将目光放回到英伟达的主心骨游戏业务身上,可以发现,游戏业务的确有点“拖后腿”了,2020财年第四季度和第一季度都出现环比下滑的现象,不过该公司把下滑的原因归咎于英伟达的游戏收入是周期性的,该管理层在电话会议中表示:

“在第四季度和第一季度,我们看到了游戏机的正常季节性下降,我们也看到了笔记本的正常季节性下降。 这是因为笔记本电脑供应商必须在第三季度安排所有的生产线,以便在第四季度迎来热销季节,所以我们在第四季度和第一季度看到的只是正常的季节性下降。”

此外,英伟达最近还发布了GeForce Now游戏串流平台,价格每月4.99美元;但该平台发布不久,动视暴雪却将其游戏撤离了英伟达平台,未来可能对英伟达该业务带来不利影响。

基于上述,可以看出,游戏业务作为主心骨,由于存有不确定性因素或多或少会影响英伟达的业绩水平。

值得注意的是,当下的英伟达同样面临新型冠状病毒的影响,该公司CEO黄仁勋在电话会议中表示,受到新型冠状病毒影响预期第一季度的收入预期下调了1亿美元,预计收入为30亿美元,上下浮动2%

所以英伟达能否延续这一增长势头重回巅峰时刻,现在还难下定论,毕竟Q4营收超预期仅仅是一个好的转折。


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