节后第一周,探寻“云办公”的投资机会

作者 | 云中客

数据支持 | 勾股大数据

一场突如其来的疫情,使得今年的春节假期处于“无限续杯”的状态。然而,家门可以不出,班却不能不上,经济更不能停摆。

悄然之间,远程办公(云办公)成为了当下经济最热门的话语。今天就来说说。

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节后第一周,云办公股票表现如何?

从2月3日期,大部分公司便开启了云办公的模式,当天给各大云办公平台出现不同程度流量拥挤甚至服务中断的情况。

网友戏称,曾经使出挤奶的劲儿都引不来的流量,现在一场疫情,全有了,真是魔幻。

但这事背后的隐喻似乎更加意味深长,那就是:中国云办公的基础设施,还是相对薄弱。

薄弱不要紧,薄弱就有市场空间,就有赚钱的机会。事实上,素来早鸟知春的资本市场,已经闻风而动了。

先不用理这个市场细分图,后面我会详细展开。先说说市场表现。

开市一周以来,最牛的是视频会议会畅通信(300578.SZ),五个交易日五连板,高歌猛进。随后,热点扩散到协同办公的概念上,继而泛微网络(603039.SH)、金蝶国际(0268.HK)以及用友网络(600588.SH)也开始热炒。

科创板新股致远互联(688369.SH)也爆炒了一波。但昨日(周五)盘面表现已经比较淡静。

与会畅通信同属云视频的苏州科达(603660.SH),本来也是冲着5连板去的;然而到了周四(2月6日)没能冲上涨停,日内涨幅为9.38%;而转天周五(2月7日)则盘中炸板,全日倒跌7.5%。这是明显的获利操作。

总体来看,云办公在刚刚开市的这一周经历了一波热炒,但后期分歧已经出现。表明投资者对远程办公概念的信心上不一致,有些人选择落袋为安。

这一波云办公的热炒,节前就能提前布局的都是神人。首先你要预料到春节假期疫情又一波扩散,你还要预料到企业会以远程办公的形式复工,再你还要直到有哪些受益标的。但说实话,多数人做不到这些。不过,热点持续了一周,追进去的也多少赚了一点,总算是给这个憋屈的假期一点点安慰。接下去要复工了,人们又开始焦虑。

扯远了。云办公大热,给不少投资者提了个醒,其实云办公是一个并不是一个新概念,只是在中国长期以来被忽视。于是这次疫情,会不会像2003年非典兴起快递物流业那样,成为中国云办公兴起的一个契机和出发点呢?

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中国云办公市场

云(Cloud)是一个技术手段,对于办公起到的是辅助和效率提升的作用,这就好比当初计算机与互联网技术对办公的提升优化。云技术对于办公的辅助优化主要体现在三个层面,分别是:信息层面、流程层面、以及业务层面。

信息层面包含以下板块:即时通信、日程管理、工作日志、以及云存储。每个板块又有各自的细分功能。其中即时通信、视频会议等功能是疫情当下企业最需要的业务。

流程层面分为流程审批、人事考核、行政公告、以及企业通讯录等内容。流程的线上管理目前许多企业都在用,例如考勤记录、审批流程管理、汇报路径设计等。

至于业务层面,则主要围绕着营销、项目管理、财务、现金流、结算等环节。业务层面未来的发展方向是云营销。云营销系统通过全渠道信息整合的方式为进一步的数据分析提供了基础。未来云业务产品将是人工智能及大数据分析等应用的重要基础之一。

疫情当下,云办公成为刚需;而许多云办公平台一方面响应国家号召支援中小企业,另一方面吸引流量和用户粘性,纷纷为企业提供免费使用期。据亿欧智库统计,截止2 月1日,共有多家厂商对外宣布免费开放云办公软件,这些免费开放的云办公产品当中以即时通讯和视频会议工具为主。

此次疫情无疑是点燃了云办公市场。假如没有这次疫情,那么中国云办公行业发展运行的自身逻辑又是怎样的呢?用12个字概括:起步较早,发展缓慢,近期大热。

1 起步较早

中国云办公(远程办公)的开端可以追溯到2011年。当时智能手机的概念刚刚兴起,而中国的金山软件公司就发布了WPS安卓版,比Office早了2年。

2 发展缓慢

但是此后,中国的云办公市场并没有高速增长,相反美国和欧洲等发达经济体却逐渐兴起了一股SOHO(Small Office, Home Office)的风潮。这就是远程办公与云办公的概念。

2014年中国云办公人数为360万人;而截至2017年,据估算中国云办公市场的人数仅为880万人,与同期美国云办公人数3000万人差距较大。考虑到两国人口基数的差异,中国云办公的普及率就更低。

3 近期大热

最近三四年间,随着中国互联网产业逐渐走向成熟,且有一些巨头开始跑出国际领先水平,中国的云办公开始转热。远程办公市场规模从2012年到2017年翻了30倍。且仍然保持着每年50%以上的增速。

此次疫情无疑给已经开始转热的云办公市场再烧了一把火。

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重点公司简介

云办公有哪些公司呢?这要先从云办公的产业链讲起。云办公的产业链上游是硬件制造商、电信运营商、云计算(IaaS)服务商、以及技术解决方案提供商(例如卫星定位、人脸识别、语音处理等等)。中游包括移动办公平台、企业服务商、以及渠道服务商。云办公的下游则是企业用户,包括老板、管理层、以及员工。

云办公的兴起,一些上游的硬件制造商和供应商将直接利好。其中,视频会议、即时通信、协同办公、云办公平台等板块是最直接的受益对象。

视频会议即时通信,A股市场上有会畅通信、亿联网络、苏州科达、好视通、二六三等公司。协同办公则有泛微、金蝶、用友等传统软件商,还有致远互联这种科创板新贵。

至于云办公平台提供商,则逃不开的是钉钉、WeWork这些巨头下的业务条线。钉钉推出比较早了,使用的企业较多,具有先发优势;而WeWork则凭借微信的社交与支付两大能力,成为帮助中小企的业务线上化转型的有力工具。

下面介绍几家云办公领域重要的公司。

1 苏州科达

苏州科达2011年率先把云计算引入视频会议,并推出云视讯解决方案。产品线包括视频指挥调度系统、视频图像大数据云平台、云计算中心级超大型视讯云平台、电信级大型视讯云MCU等。其中,视频会议产品方面,公司有摩云视讯品牌及和运营商合作的云视频会议产品。

苏州科达的传统客户主要是公检法等政府机构。私有云主要客户为政府、大型的央国企等客户。公有云客户则以多地办公的企事业单位、教育机构等为主。混合云产品则可以应用于企业大规模的混合云部署、B2B 互联、G2B 等应用场景。

2 亿联网络

亿联网络的优势在于硬件终端。公司凭借其传统的硬件视频业务,通过与全球各大云平台厂商合作,销售主打硬件终端技术,主要提供通用型产品。主要产品包括SIP话机(个人桌面通信终端)及VCS(Video Convention Service)业务,其中与云视频相关的主要是VCS业务。

亿联网络将目标客户定位于数量众多的中小企业客户,并逐渐向大型、高端客户延伸,客户包括美国电信运营商AT&T、Verizon,德国电信、法国电信、英国电信等大运营商,并于近年来与微软等行业领导者达成战略合作伙伴关系。

3 会畅通讯

前期与国外视频会议厂商Webex和Zoom合作,自主研发云服务平台,通过收购上游摄像机提供商明日实业和下游行业解决方案提供商数智源,提供软硬件相结合的远程视频会议解决方案,主打云平台技术。

除此之外,VPN以及网络信息安全也是云办公概念的重要内容之一,受益标的则有VPN供应商深信服

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这波能炒多久?

下周云办公还能不能涨?已经有不少人开始刷各地政府的最新公告,假期是否延期,复工是否继续推迟。

事实上,改变资本市场价格的因素无非就是两个。一个是短期事件的冲击,另一个就是长期因素对市场结构的变迁。格雷厄姆讲,股票短期是投票器,长期是称重器。

短期而言,只要是假期还在延期,复工还在推迟,远程办公就不会扑街。但是长期来看,这波在家办公能否改变中国劳动力市场的格局?这就很难讲了。

在疫情平息之后,有多少企业开始考虑远程办公这种形式,有多少企业开始尝试远程办公,再到云办公蔚然成风,需要一个过程。退一步讲,有很多行业是没法云办公的。比如房地产。

因此,这次疫情对于云办公来讲,至多就是一个启蒙;至于潜在市场的培育、用户习惯的变迁、以及相关企业的平台供应与服务能力的提升,都不是一蹴而就的。

另外值得注意的是,许多受益云办公的股票并不是单一的“云办公概念股”,同时,许多互科技巨头(阿里腾讯华为平安)都有各自的云办公业务。而软件科技、电子元器件、通信、以及互联网等行业从节前已经开始了一波涨势,这波趋势不一定会随着云办公的概念尘埃落定而消退。

昨日晚间,据Wind披露,截至2月7日(周五)收盘后,会畅通讯的大股东减持计划已经全部完成。看到这里,忽然觉得这只股票本周五连板的走势点隐隐的蛋疼。

下周一有点悬。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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