餐饮酒店旅游板块全线跌停，春节期间旅游业损失或达5500亿

2月3日，A股鼠年首个交易日将成为一个载入史册的重大时点。

受疫情越发严重的影响，在今天的早盘开盘，三大股指以跌幅超8%、超过3000只个股直接跌停开局，或为A股历史以来最惨烈的场面。

而作为此次疫情影响最直接的板块，旅游酒店餐饮等行业首当其中，在此前，这些行业纷纷发布主动或被动暂停业务公告，业务受到极为明显的重创。今日开盘，在集体恐慌情绪加剧下，这些行业个股纷纷全线直接跌停，几乎无一幸免。

今年的春节黄金周与往年不同，由于疫情的影响，“取消行程”“停飞”“退款”等成为了假期中出现最多的关键词。

在去年1月23日起文旅部下发暂停旅游企业经营活动通知，全国超百家景区纷纷宣布关闭，从年三十到目前为止，全国几乎所有景区、博物馆等文旅场所都不开门，出行人数断崖式下跌。

1月23日起，携程、飞猪、马蜂窝等多家OTA平台以及民航局、铁道部先后宣布，24日零点之后，酒店、机票、火车票等，均可免费办理退改签业务。

携程于1月26日率先宣布，对出发日期在1月27日后，2月29日前的全球团队游、半自助、定制游订单免费退订。5天内，携程已基本完成以上全部退订工作。

酒店方面，由于订单量巨大，1月23日峰值期间，进线量增长8倍，IM峰值增长12倍，很多客服扛上13小时极限班次。

机票方面，截至1月30日，平台收到的退改诉求总量达数百万个，相较日常增长近10倍。其中除夕当天迎来退改最高峰，百万级的退改诉求涌来平台。

火车票方面，携程接到60万通咨询，单日业务量同比增长了300%，相比平日增长500%，一天内接到近10万通咨询。

几乎每个应对及时的OTA都需要为这场疫情提供巨额的垫资保障金。据马蜂窝旅游方面透露，此次因疫情造成的机票、酒店等旅游产品退改，至1月30日马蜂窝旅游已经为消费者即时退款垫资5亿多人民币。

携程员工的春节黄金周印象恐怕也是最深。“数百万订单退改，瞬时10倍电话进线量，13小时极限加班。”携程集团CEO孙洁说道。

此外，受疫情影响，全球多个国家或地区已对中国游客采取入境管理措施，这种情况下对跨境旅游方面的业务可谓雪上加霜。

据报道，菲律宾自1月28日起暂停向中国公民签发落地签证，哈萨克斯坦暂停中国公民72小时过境免签证策，马来西亚暂时拒绝持中国护照且签发地或出生地为“湖北”的人员入境，新加坡暂停所有在过去14天内到访过湖北的中国公民，以及持有湖北省签发护照的中国公民入境或转机。此外，美国、加拿大、芬兰、印尼、日本、韩国、越南、英国等多个国家也宣布开始暂停或减少往来中国航线，并要求中国公民须填写并提交健康状况申请表。

而对于携程、马蜂窝和同程这种资金亦相对充足的巨头企业可以有较强的抗衡能力，但对于其他大部分中小旅行社来说，这一波突如其来的行业倾覆，可能是直接面临更大的压力甚至灭顶之灾。 

专业人士认为，这次疫情与2003年非典对经济的影响，有阶段、环境、结构、产业链、数量等方面的区别。在非典时期中国GDP只是13万亿元，如今是100万亿元。巨大差异，意味着受疫情冲击和影响的经济活动总量要远远大于当年。

据专业人士测算，仅仅是2020年春节期间的旅游业损失大致在5500亿左右。

海南大学旅游学院副教授谢详项亦认为，疫情冲击已经发生，且无法逆转。吃住行游购娱全方位受挫，吃住行受冲击面最大。消费需求被掐断，旅游企业现金流面临困境。

对资本市场而言，旅游酒店这里行业集中度较高的板块，虽然这一块的业务规模体量庞大，但在股市上上市的企业占比依然绩效，因此这些企业的市值无疑面临巨大压力，并且从形势看，情况依然不容乐观。

山西证券认为，回顾SARS疫情，对旅游行业的直接影响最为严重。主要体现在4个方面：旅行社出现全面亏损，中小旅行社面临歇业、关闭；饭店营业收入受到重创，处在基本停业状态；旅游板块股票市值大幅下跌，景区、旅行社、餐饮等子行业股票跌幅超25%；旅游行业从业人员工资福利大幅缩减。

其中SARS疫情对旅游板块子行业后市影响超过2个季度，疫情对业绩影响持续时间长、具有一定滞后性，表现出消费者出游意愿较难在短期内恢复。出境游或将经历一段时间低迷，影响程度取决于疫情控制速度以及境外管控措施。

东方证券研究所认为，受疫情影响，节前一周大盘下挫，餐饮旅游板块受情绪面影响更大，出现大幅回调。目前，认为除情绪面影响外，居民外出限制对消费行业基本面亦造成一定的负向影响，短期看建议暂时回避市场情绪杀跌风险。

目前情绪影响大于业绩，若疫情稳住后应以明年或正常年份给予估值及目标价，短期业绩预测置信度低且意义有限，更重要在于寻找情绪底的布局窗口。从最新情况看，目前确诊人次增长比率已处于下降态势，且目前致死率2.5%低于SARS的10%，后续可进一步跟踪春运返程后期疫情新增病例发展及致死率/治愈率的动态变动情况，若有好转，可能将成为市场情绪底部。将为较好布局时点。

此外，中期看，认为，危中存机，寒冬过后立春将至，社服有望迎来久违大行情：1.情绪性超跌带来错杀抄底机会，优质赛道及龙头迎来了长期布局时点，其中国旅、酒店、宋城、广酒均处于长期性价比较高的位置，后续继续回调将提供更优性价比；2.弹性品种情绪及业绩修复预期强带来的大弹性机会，如天目湖、峨眉山、中青旅、黄山及出境游龙头凯撒及众信；3.疫情褪去后市场关注度、题材概念的风口将被拉回板块，可能提供板块及个股更大向上修复弹性。