格隆汇2020年“下注中国”十大核心资产重磅揭晓

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作者 | 格隆汇小编

数据支持 | 勾股大数据

编者按:时势造英雄,连巴菲特都说,"他在恰当的时间出生在一个好地方(美国),抽中了'卵巢彩票'(经济上升周期)。"毫无疑问,1978年改革开放以来,中国的国运毫无疑问处在一个剧烈的上升周期,期间也许偶有波动,但大势势不可挡,巨大的动能在短暂的时间中迸发出来,创造财富的效率也是世所罕见。

不管是美股指数百年新高给我们的启示录,还是A股过去三年的表现,都明白无误地告诉我们,投资思路必须改变,投资就是下注国运。投资者在下注中国未来国运的时候,必须选择代表未来发展的头部公司。

因此,在此辞旧迎新之际,格隆汇再一次组织了一次遍布全球70多个国家数千万会员大讨论的活动,让全球不同国家、不同行业、不同视角的投资者,一同寻找代表中国未来的核心资产。

在《寻找2020年中国核心资产,赌国运,再出发!》发出后,各个渠道的会员讨论热烈,收集了数百万的投票反馈信息,隆重推出了:2020下注中国十大核心资产。

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下注中国

一千个投资者有一千个2019年。是的,2019年可以是过往中国经济40年之中,最不寻常的一年。

为什么这样讲?因为伴随着2019年的结束,中国经济和市场终于花费三年时间,向投资者讲完讲明白了一个道理、一个逻辑、甚至是即将开启并贯穿下一个40年的一个明确趋势:

分化。

2017年登顶高光,2018年泥沙俱下,到了2019年,有些东西在继续下跌、继续苟且、继续不堪;然而有的却开始触底、开始反弹、甚至开始逐渐移入舞台中央。

2019年,无疑很多人过得不好,P2P关停在继续,中小企业破产仍然时有发生,许多大城市面临中心CBD的写字楼空置,说2019年经济不行,会有无数人举手。

但与此同时,还有很多人的2019年过得挺爽的。网红带货成了一种经济模式,而且跑出了一个"头部公司"--李佳琦。微信的生态在变差,但是视频起来了,李子柒虽然毁誉参半,但终究是一个现象级事件。都说消费不行,内需不振,国货老土;但是从2019年初的故宫口红大热到四季度中国李宁走红,步入消费主力军的"90后"甚至"95后"用他们年轻任性的逻辑告诉了市场,需求在哪里。

在一二线城市中产阶级挑剔的眼皮底下,下沉市场倔强地活着,而且生命力旺盛;大树底下不长草,却可以长蘑菇。房价终于不再齐头并进,不同城市,同一城市不同区块,甚至同一个地点不同配套不同户型不同内装,都可以决定价格;楼市再也不是前些年那样铁皮一块。

股市何尝不是如此呢?2017年的牛市坐上白马起飞的时候,一个叫做"三板做市"的指数已经跌入无穷无尽的熊途。这些年,新股在不停地上,而退市的名单也越来越长,人们意识到A股"港股化"的趋势已经不可逆转。

人,不同的人,站在不同的位置,看待中国经济,得到的景象也完全不同。有的信心满怀,有的忧心忡忡。

这不是魔幻,而是现实,这甚至会是下一个40年中国经济最大的现实。更重要的是,理解了这个趋势,就可以清晰地看到,未来投资什么最有价值。

面对上升的不确定性,人们很容易焦躁不安,情绪周期随之步入低点,无限悲观。但真实情况永远如狄更斯的《双城记》所述:

这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代;

这是一个智慧的年代,这是一个愚蠢的年代;

这是一个信任的时期,这是一个怀疑的时期;

这是一个光明的季节,这是一个黑暗的季节。

其实,每一年都是拥抱未来那部分人最好的时代,也是固守过去那部分人最坏的时代。而投资,实际上就是投身时代,寻找核心资产,与赢家同行。

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下注中国十大核心资产

40年来,中国融入世界经济发展,诞生了一批优秀的企业家,也诞生了一批公司治理健全、产品服务优质的优秀企业。

这些企业能够识别趋势,站在趋势面前迎潮而上,在潮头弄舞。潮流改变时,他们毅然决然投入新的趋势当中。即使在存量经济时期,这些优秀的企业,也能凭借优秀的管理、出色的产品服务和先进的技术取得先机,成为真正赢家。

所以,寻找头部的公司,与之成长,远比赌某些小公司突破阶级实现跨越式发展来得更稳,对于绝大部分的投资者,这是最简单,最有效的策略。

那么如何定义这些代表着国运、代表着未来的核心资产呢?

1、代表中国,要不怎么叫下注国运呢?

毫无疑问,这些公司都必须是以国人为主导,以国内市场为主的中国企业,这样才能与国运共成长。

2、代表未来,能给人类生活带来美好;

国运的上升必然是螺旋式的,每个时点,代表着未来的企业都是不一样的。回想2007年,当年的股王可是曾经代表着中国出口经济未来的中国船舶(600150.SH)。当下,我们寻找的也必然是在这个时点,代表着中国经济,乃至代表人类和社会的发展进化方向的企业,给人类生活带来美好的企业。

3、头部资产,必须是行业龙头企业,有绝对的竞争优势;

在挑选核心资产时,入选的标的必须是各自领域的领军企业,已经在行业中建立起巨大的领先优势,且能看到明显的未来的发展方向,而且未来发展的天花板足够高,这样我们才能相信,在未来足够长的斜坡中,雪球越滚越大。

4、确定性与成长性兼具,2020年大概率能实现20%的保底升幅;

最后,就需要平衡核心资产的确定性与成长性,入选的标的必须能够大概率在2020年实现20%的保底升幅,也只有这样,才具有配置价值。

接下来,让我们回顾格隆汇2019年十大核心资产的表现。

2019年十大核心资产的全年回报率为47.44%,大幅跑赢了基准指数(沪深300指数,36.07%)。

就个股而言,2019年入选"十大核心资产"的股票有6只跑赢当年涨幅最大的指数--深证成指(44.08%),7只跑赢上证综指(22.30%)且全部跑赢恒生指数(9.07%)。

格隆汇依托遍布全球近70个国家的数千万会员优势,于2019年底启动了这次历时一个多月的"下注中国"全球票选。

最后经过数百万的有效投票统计,挑选出了2020年度十大下注中国核心资产。在此2020新年伊始之际,我们重磅揭晓今年的"下注中国"十大核心资产!

上市市场:有2家AH公司,2家A股公司,5家港股公司,1家美股公司;

行业分布:涵盖了1家消费、3家互联网、1家通信、1家电商、以及金融、地产、医疗和教育个1家。

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十大核心资产的入选思考

格隆汇会员都是高净值用户,多数具备国际视野与相当的独立思考能力。在向好的行情下,参与投票的人超过百万,相比2018年底震荡行情的参与度大大提升,样本数足够。因此,他们票选的结果,具有高度参考价值。

从此榜单,或许能管中窥豹,洞察经济和投资者情绪的变化。小编参与了此次榜单推出的全过程,略有所得,故先抛砖引玉。

达到入围标准,但最终落榜的公司是生猪板块的牧原股份。这或许源于当下市场对生猪板块的分歧,非洲猪瘟造成的到底是一次与以往一样的猪周期,还是一次超级周期?行情走到这里,分歧仍然非常大。不看好的一方认为猪价行情行将结束,而看好的一方认为散户很难再返回,单靠大企业补栏,猪价下不来,牧原的未来在于其成长性。最终哪方胜出,我们今年看。

消费板块,是五粮液PK掉了贵州茅台。这或许源于市场认为五粮液的弹性更高。众所周知,2020年开年初茅台即飞出黑天鹅,不仅透露2019年四季度利润下滑,给2020年也只有一个10%的营收增长指引。营收增长10%,在不提价的背景下,利润顶多13%到15%。茅台现在的估值32.6倍,不算贵,但在不提价的预期和较低的指引下,估值恐怕很难有提升空间。不过,茅台的终端价格现在一骑绝尘,即使茅台不提价,五粮液泸州老窖仍然有提价空间。加上这两家的估值又要低些,得票反而比贵州茅台高,最终胜出的是五粮液。

地产板块,这次杀出的是二线地产龙头世茂房地产。不仅如此,在入围的地产股里,也有不少二线标地,一线反而退了一射之地。或许是因为二线的整体增速更快。二线房企的高增速大致来源于几个方面:1、行业调控趋严,地产商融资受限,多数小房企纷纷和更大房企合作,共同开发。2、二线房企较一线房企杠杆率更低,还有加杠杆的空间,所以合作项目后期还会加快。3、二线房企的销售基数比一线房企小,增速自然会快很多,龙头地产公司已经经历了这个时期。

互联网一下杀出了三家入围,阿里巴巴、腾讯控股、美团点评。这不难理解,互联网正在风头上,目前仍然看不到这些巨头的边界在哪里。在过去,很难想象,块头这么大的企业,还能保持这样的增速。但在互联网时代,大象起舞竟成了常态,无论是中国,还是美国。而阿里与腾讯,还肩负着与美国互联网巨头在世界舞台上PK的重任,下注中国国运,怎么可能少了它们。美团的实力一样不容小觑,作为本地生活服务的No.1,甚至比阿里还要略胜一筹,并且2019年美团还在不断地扩宽自己的边界。从酒旅出行,到to B后端业务,美团多点开花,打造了用户端与商家端的完整闭环。2020年美团同样为我们贡献了非常多的想象力,美团的边界在哪儿?很难说,直到它接管你生活的方方面面之前,它都没有触及天花板。 

消费电子中杀出的竟然是小米集团。这或许会让人有些意想不到。只是,在消费电子板块估值普遍高企之下,如何找到一个收益确定性高的标的,确实是一件不容易的事。而小米在2019Q3出完业绩之后也受到市场极大关注,加上新版的5G手机发售,IOT和海外市场的快速增长,也让市场对接下来一年小米的表现相当期待。整体来说,小米在整个5G时代依旧还有很大的潜力可挖。 

5G从半导体、电子、通信、服务商到应用阶段都有相应公司,但最终入围的是中规中矩的中兴通讯。在相应板块估值都不便宜的情况下,投资者还是偏保守了。2020年是国内5G规模建设的元年,而主设备投入在运营商CAPEX 中占主导部分,中兴通讯作为主设备商龙头之一,为5G 基础设施投资增长的主要受益者,接下来两年业绩确定性较强,估值也比较合理,受到大家关注也很正常。

另外被特斯拉带起的新能源汽车板块,虽然没有一家入围,但这个板块却是今年最有想象力的板块。就在2020这个多灾多难的1月,特斯拉在华(上海)的车厂已经量产,然而不少投资人直言,新能源汽车板块部分公司已经用完两年业绩的确定性,估值太高,让人不好入手。

医疗行业(迈瑞医药)和教育行业(新东方)是毫无争议的代表未来的行业,今年各入围一家。教育的争议不大;医疗今年是个新面目,入围的不是医药,而是器械。这或许是因为创新药的估值太高,仿制药的带量采购杀价还没结束所致,市场转而去看医疗器械。我国人口庞大,老龄化已经是趋势,医疗器械无疑是个成长空间很大的市场,政府政策上也支持国产替代。

金融板块选出的是中国平安,港交所以微弱的劣势落选。中概股回归是大概率事件,这既给港交所带来IPO量,也带来交易量,可以想象,北边的资金对这批优质的互联网企业有多渴望,小米和美团进入港股通以来,北水一直是买买买。不过港交所还是落选了,或许跟茅台一样,确定性很高,但估值摆在那里,弹性不足。相比之下,平安这几年致力于科技转型,在估值的角度等于是在传统险企的逻辑之上叠加了一个看涨期权。平安旗下孵化上市的科技公司已经越来越多。

今年,尽管春节被一场突如其来的疫情打乱,此刻,也许你我都在窗门紧闭,等待疫情过去,等待春天的到来;

但我们相信,此时此刻,无论你身在何方,无论你所在的地方是否疫情肆虐;下注中国核心资产,投身时代,下注国运,永远都是拥抱未来最正确的方式。

独行者速,众行者远,这是我们一直坚持的价值观。祝福中国经济,祝福格隆汇会员和读者们2020年投资顺利。

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