美银证券：降IMAX中国(1970.HK)评级至“中性” 目标价18.5港元

美银证券发表报告，将IMAX中国(1970.HK)评级由“买入”降至“中性”，认为受新型冠状病毒爆发影响票房前景疲弱，估计受全国戏院关闭及农历年七部电影“撤档”影响，内地2020年整体票房将按年跌7%，而这些电影之后即使再放映亦难挽回损失，因为其他节日未必如农历年般吸引观众，另外IMAX的电影《囧妈》亦已在线上播映，相信如果疫情持续将进一步影响电影票房，一来因为戏院入场人次减，加上戏院关门及拍摄延迟等，相信将影响IMAX的票房及屏幕增长。

该行称，相信IMAX中国亦同时面对好莱坞大片的竞争加剧，一来因为去年《复仇者联盟：终局之战》表现强劲而今年预计上映的系列电影相对少，该行预期受惠本土电影质素改善及低基数效应，2021年票房将现反弹，仍然喜欢IMAX中国的轻资产、高利润模式及稳定的自由现金流。

美银证券表示，将IMAX中国2020及2021年收入预测分别降6%及4%，主要因为该行将其票房预测分别下调13%及8%，另外亦将屏幕安装量预测分别降9%及13%以反映行业面对的困境，目标价由25.5港元降至18.5港元，此按现金流折现率作估值。