摩通:维持澳门1月赌收按年跌2%预测 对濠赌股维持正面看法

摩根大通发表研究报告,据该行调查,1月首十九日赌收录约150亿(澳门元,下同),相当于日均赌收录约7.9亿元,意味上周日均赌收放慢至约6.7亿元,首两周日均赌收则录约8.5亿元以上,摩通认为属长假前赌收常见放缓;主要中介人赢率趋正常化至约3.3%,低于对上数周的3.5%以上,即反映按周录明显下跌,但符预期。

该行指,相信各分部表现于近月都有稳健复苏,中场赌收按年录高单位数增长,贵宾厅跌幅则收窄至介乎约13%至17%。摩通认为,这反映比较基数较低,以及去年12月以至去年末季有被压抑的需求释放。基于春节长假前赌收料进一步放缓,摩通维持澳门1月赌收按年跌2%预测,2月赌收则料录4%至6%的跌幅,合计首两月按年跌幅料介乎3%至4%,并认为有关估算有上调空间,假设内地武汉肺炎不会升级至极端情况。

摩通维持对濠赌股正面看法,即使近期股价反弹,认为估值仍不高,相当于今年预测企业价值对EBITDA倍数约12倍,低于14倍的历史均值,在潜在周期复苏及市场对濠赌业潜在重估下,显得吸引。该行首选澳博控股(0880.HK)和美高梅中国(2282.HK);其次为银河娱乐(0027.HK)和新濠;末位为金沙中国(1928.HK)和永利澳门(1128.HK)
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