瑞信：维持太保(2601.HK)“跑赢大市”评级 目标价38港元

瑞信发表报告指，中国太保(02601.HK)公布去年人寿保费收入增长5.5%，意味去年12月增长为1.1%。而去年第四季代理团队首年保费录得32%下跌，主因自去年12月将优先项目转为首季预售(jumpstart)，及对上一年同期的对比基数较高。

该行预期，太保去年的新业务价值下跌8.7%，意味去年下半年录得9%的降幅。在人寿业务自去年年中管理层改变後，瑞信预料集团今年新业务销售增长将有好转。而集团业务势头亦估计可在今年第一季提升，主要由于年初至今的开年销售趋势稳固，及相对较低的比较基础。

瑞信维持对太保的“跑赢大市”评级，目标价38港元，认为集团是有质素的企业，其聚焦价值及有一致的股息政策，但其可能在伦交所发行全球存托凭证(GDR)或会为股价表现造成威胁。