中金:维持中国人寿(2628.HK)“跑赢行业”评级 目标价29港元

中金发布报告称,中国人寿(2628.HK)上周五(17日)发盈喜,预计其2019年净利润增长400%-420%。该行认为,国寿利润略超市场预期,预计2020年仍将保持领先同业的强劲增长,因此维持国寿H、A股“跑赢行业”评级,维持H股目标价29港元,以及A股目标价38元人民币。

该行称,国寿盈利大幅增长得益于投资收益同比大幅改善、税收政策变化等,公司净利润预增区间的上限与该行预测一致,但区间中值略低于其预测,估计公司在投资收益确认和准备金补提方面或较保守,这将有利于避免今年利润的不利波动。

该行还称,新管理层的执行能力有望推动公司在今年表现保持领先同业,将有助于扭转市场对于公司高增长持续性的质疑,推动估值修复。

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