【华创食饮】Q4线上数据:保健食品增速小幅改善,休闲食品龙头增速亮眼

作者:方振 董广阳等 

来源:华创食饮

事件:12月阿里线上电商数据披露,我们重点对白酒、乳制品、调味品、保健食品、休闲食品及奶粉等子行业Q4线上销售情况进行分析。

白酒:Q4线上同增九成,龙头向好量价齐升。Q4白酒线上销售额37.17亿元,同增89.68%,增速亮眼。12月国产白酒线上销售额12.35亿元,同增86.85%,均价338.34元,同增52.59%。从品牌看,茅台销售额同增20.69%,五粮液销售额同增59.80%,老窖销售额同增130.41%,洋河销售额同增99.87%。

乳制品:线上销售延续高增,蒙牛领跑热销排行。Q4液奶行业销售额为31.69亿元,同增79.67%,增速环比有所加快(Q3同增77.86%)。12月阿里渠道液奶行业销售额10.96亿元,同比增长115.29%,其中伊利销售额为2.04亿元,同增87.16%,蒙牛销售额为2.67亿元,同增164.47%。伊利12月线上份额为18.58%,同降2.79pcts,蒙牛线上份额为24.36%,同增4.53pcts。

调味品:行业增速有所放缓,千禾高增势头不减。Q4日常调味品子行业销售额为4.66亿元,同降21.57%,增速持续回落(Q3同降18.51%)。12月阿里渠道日常调味品子行业销售额1.51亿元,同降27.21%。从主要调味品牌来看,海天销售额为2940.67 万元,同增53.63%;李锦记销售额为1007.66万元,同增58.57%;千禾销售额为1849.74万元,同增132.57%。

保健食品:线上增速小幅改善,Swisse汤臣稳居前二。Q4保健食品销售额72.86亿元,同增4.32%(Q3同增0.47%),环增48.39%。12月阿里渠道保健食品销售额20.23亿元,同增6.51%,其中海外保健食品12月销售额10.37 亿元,同增2.64%。分品牌看,汤臣倍健12月线上销售额1.38亿元,同增31.33%;Swisse销售额1.39亿元,同增50.56%;Muscletech销售额3657.19万元,同增1.98%。

休闲食品:行业增速保持稳定,松鼠百草味增长快速。Q4休闲食品行业销售额为231.12亿元,同增15.58%,增速环比有所放缓(Q3同增20.56%)。12月阿里系休闲食品线上销售额92.15亿元,同增30.36%,其中三只松鼠销售额13.46亿元,同增47.18%,百草味销售额6.88亿元,同增47.07%,良品铺子销售额4.85亿元,同增35.32%,CR3为27.34%,同比下降2.84pcts。

奶粉:行业保持稳健增长,爱他美份额持续领先。Q4阿里渠道奶粉销售额为39.56亿元,同比增长7.16%,均价为313.56元/件,同比增长6.91%。12月阿里渠道奶粉销售额为10.02亿元,同比增长2.01%,均价为264.70元/件,同比增长2.19%。

风险提示:阿里数据代表性欠佳,食品安全风险,宏观经济下滑。

正文部分

白酒:Q4线上同增九成,茅台电商渠道稳步放量

Q4线上同增九成,老窖洋河表现亮眼。Q4白酒线上销售额37.17亿元,同增89.68%,增速亮眼。12月国产白酒线上销售额12.35亿元,同增86.85%,销售量365.04万件,同增22.45%,均价338.34元,同增52.59%。从销售额排名来看,茅台五粮液泸州老窖占据前三。从品牌看,茅台销售额同增20.69%,五粮液销售额同增59.80%,老窖销售额同增130.41%,洋河销售额同增99.87%。

Q4茅台电商渠道稳步放量,老窖洋河增速亮眼。分品牌来看,Q4茅台销售额为8.60亿元,同比增长135.09%;五粮液销售额为3.46亿元,同比增长45.72%;泸州老窖销售额为2.31亿元,同比增长116.81%;洋河销售额为1.76亿元,同比增长20.24%。12月茅台销售1.56亿元,同比增长20.69%,位居行业首位,均价1089.30元,同比增长14.68%;五粮液销售额1.29亿元,同比增长59.80%,均价665.49元,同比增长25.18%;泸州老窖销售额9437.31万元,同比增长130.41%,均价440.88元,同比增长23.89%;洋河销售额8150.59万元,同比增长99.87%,均价544.83元,同比增长10.49%。

乳制品:线上销售延续高增,蒙牛领跑热销排行

线上销售延续高增,白奶酸奶量价齐升。阿里渠道Q4液奶行业销售额为31.69亿元,同比增长79.67%,增速环比有所加快(Q3同增77.86%)。其中白奶销售额为15.99亿元,同比增长35.52%;酸奶销售额为7.70亿元,同比增长43.66%。12月行业销售额10.96亿元,同比增长115.29%,销售量1772.78万件,同比增长104.85%,平均产品价格61.82元,同比增长5.09%。分子品类来看,白奶占比47.40%,同比下降18.94pcts,酸奶占比27.18%,同比下降1.22pcts。其中12月白奶销售额为5.20亿元,同比增长53.83%,均价74.00元,同比增长3.18%;12月酸奶销售额2.98亿元,同比增长106.05%,均价61.15元,同比增长6.66%。

龙头保持快速增长,蒙牛线上份额有所领先。Q4阿里渠道伊利销售为6.10亿元,同比增长75.78%,12月其销售额为2.04亿元,同比增长87.16%,销量319.72万件,同比增长96.72%,均价63.68元,同比下降4.86%。Q4阿里渠道蒙牛销售额为7.51亿元,同比增长83.54%,12月其销售额为2.67亿元,同比增长164.47%,销量420.61万件,同比增长166.13%,均价63.47元,同比下降0.62%。12月光明销售额4331.34万元,同比增长57.56%,销量63.50万件,同比增长48.15%,均价68.21元,同比增长6.35%。伊利12月线上份额为18.58%,同比下降2.79pcts,蒙牛12月线上份额为24.36%,同比提升4.53pcts。

蒙牛产品领跑白奶酸奶热销排行。12月阿里渠道蒙牛产品领跑白奶酸奶品类,其中蒙牛特仑苏(16盒装)销售额6102.80万元,位居白奶榜首,均价90.00元,较上月明显上涨;伊利金典纯牛奶(24盒装)销售额2490.77万元,均价130.0元,较上月明显上涨,本月销售额位居白奶榜第二。酸奶方面,蒙牛纯甄(24盒装)销售额2504.91万元,均价132.0元,较上月明显上涨,仍位居酸奶榜首;伊利安慕希(12+4盒装)销售额2178.33万元,均价69.9元,较上月有所上涨。本月榜单前列部分产品靠直播特惠提升销售额排名,部分明星产品价格有所上升但销售额仍居高位。

调味品:行业增速有所放缓,千禾高增势头不减

行业增速持续回落,千禾高增势头不减。Q4阿里渠道日常调味品子行业销售额为4.66亿元,同比下降21.57%。Q4海天销售额为9597.49万元,同比增长58.79%;李锦记销售额为3089.29万元,同比增长68.46% ;千禾销售额为5661.22万元,同比增长 111.05%;欣和销售额为1948.31万元,同比增长10.03%。12月份阿里渠道日常调味品子行业销售额1.51亿元,同比下降27.21%,销售量569.59万件,同比下降26.24%。分品牌来看,海天、千禾、太太乐销售额位居前3名,分别占比19% 、12%、7%。主要调味品牌来看,海天销售额为2940.67万元,同比增长53.63%;厨邦销售额为504.22万元,同比增长54.98%;千禾销售额为1849.74万元,同比增长132.57%;欣和销售额为503.10万元,同比增长12.66%。

海天产品依旧强势,千禾位居榜单首位。从12月热销产品来看,在酱油热销产品前十名中,海天占据五名,分列二、三、七、九、十位,具有明显优势。千禾产品占据两名,分列第一、第四位。其中,千禾TOP产品销售金额远超第二名,表现突出。

保健食品:线上增速小幅改善,Swisse汤臣稳居前二

行业增速保持稳定,品牌店占比持续提升。Q4阿里渠道保健食品销售额72.86亿元,同比增长4.32%(Q3同增0.47%),环比增长48.39%。12月阿里渠道保健食品销售额20.23亿元,同比增长6.51%,环比下降46.84%,销售均价141.39元,同比增长21.08%,其中海外保健食品12月销售额10.37亿元,同比增长2.64%,环比下降51.05%。分渠道看,天猫渠道销售额达7.58亿元,同比增长11.73%,淘宝渠道销售额2.79亿元,同比下降15.93%;天猫渠道销售占比73.09%,同比提升5.94pcts,品牌店占比持续提升。

Swisse增长较快,汤臣倍健位居次席。12月Swisse、汤臣倍健、isdg分别位列保健食品阿里系线上销售额前三名,其中Swisse销售额1.39亿元,位居第一,同比增长50.56%;汤臣倍健12月线上销售额1.38亿元,同比增长31.33%,排名第二;isdg销售额5630.70万元,排名第三。集中度来看,线上CR5占比为20.34%,同比下降2.88pcts。Swisse天猫销售占85.06%,同比提升9.91pcts,Muscletech天猫销售占比84.20%,同比下降0.23pct。

维生素类产品较受欢迎,钙片等产品销售良好。保健食品热销产品总榜中膳食补充剂类和营养类产品较受欢迎。分品牌看,汤臣倍健维生素咀嚼片较为热销;Swisse钙片较为热销。

Lifespace海外销售增速放缓,均价同比有所提升。12月Lifespace海外益生菌销售额841.88万元,同比增长26.30%,销量5.29万件,同比增长23.35%,均价为159.13元,同比增长2.40%。

休闲食品:行业增速保持稳定,松鼠百草味增长快速

增速环比放缓,龙头表现强势。Q4休闲食品行业销售额为231.12,同增15.58%,增速环比有所放缓(Q3同增20.56%)。12月阿里系休闲食品线上销售额92.15亿元,同比增长30.36%;销量为3.08亿件,同比增长25.51%;均价29.93元,同比增长3.86%。分子行业看,坚果类销售额24.44亿元,位居行业第一;饼干类销售额16.13亿元,位居行业第二;糕点类销售额14.04亿元,位居行业第三。

坚果销售额位列第一,销量价格均有提升。12月坚果线上销售额24.44亿元,同比增长62.54%,连续2个月位列子行业第一,销售量4660.92万件,同比增长30.04%,均价为52.43元/件,同比增长24.99%。

松鼠百草味增长快速,集中度有所下降。12月阿里系休闲食品销售额Top3仍为三只松鼠、百草味和良品铺子,其中三只松鼠12月销售额13.46亿元,同比增长47.18%,销量2727.23万件,同比增长13.24%,均价49.35元,同比增长29.97%;百草味12月销售额6.88亿元,同比增长47.07%,销量1512.52万件,同比增长8.48%,均价45.48元,同比增长35.58%;良品铺子12月销售额4.85亿元,同比增长35.32%,销量1190.13万件,同比下降4.86%,均价40.78元,同比增长42.23%;休闲食品行业线上集中度有所下降,CR3为27.34%,同比下降2.84pcts。

坚果和零食大礼包品类销售火爆。12月阿里系休闲食品热销榜排名第一为三只松鼠产品。三只松鼠热销榜单Top3为三只松鼠年货坚果大礼包、每日坚果和每日坚果混合礼盒,销售额分别为2.32亿元、6598.66万元、3287.74万元。百草味热销Top3为年货坚果大礼包、坚果大礼包和每日坚果,销售额分别为1.67亿元、3107.22万元、2889.97万元。良品铺子热销Top3为年货坚果大礼包、麻辣零食大礼包和每日坚果,销售额分别为1.07亿元、2266.29万元、1546.66万元。

奶粉:行业保持稳健增长,爱他美份额持续领先

行业保持稳健增长,爱他美龙头地位稳固。Q4阿里渠道奶粉销售额为39.56亿元,同比增长7.16%,均价为313.56元/件,同比增长6.91%。12月阿里渠道婴幼儿牛奶粉子行业销售额10.02亿元,同比增长2.01%,销售量378.65万件,同比下降0.18%,均价264.70元/件,同比增长2.19%。分品牌来看,爱他美、飞鹤、a2销售额位居前3名,分别占比25.24%、11.25%、10.32%,其中爱他美销售额为1.80亿元,同比下降4.39%,均价为266.48元/件,同比增长0.03%,销量为67.53万件,同比下降4.42%;飞鹤销售额为8017.23万元,同比增长12.56%,均价为288.32元/件,同比增长19.38%,销量为27.81万件,同比增长56.36%;a2销售额为7356.09万元,同比下降0.24%,均价为343.16元/件,同比下降4.93%,销量为21.44万件,同比增长4.93%;美赞臣销售额为6806.57万元,同比下降14.79%,均价为287.31元/件,同比下降11.97%,销量23.69万件,同比下降3.21%。

飞鹤表现亮眼。从12月热销产品来看,在婴幼儿牛奶粉热销产品前10名中,飞鹤占据三位,分列第一、三、五位;惠氏启赋位列第二位,美素佳儿占据两位,分列第九、十位。

风险提示

阿里数据代表性欠佳,食品安全风险,宏观经济下滑。

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