电车底盘：功率半导体研究框架

作者：吴文吉 陈杭

来源：半导体风向标

特斯拉带来汽车产业两大革命：

1、智能化：以LCD、OLED、CIS、GPU、CPU、DRAM、NAND、NOR、LED等数字逻辑半导体创新为主导的智能大脑。

2、电动化：以SiC、IGBT、GaN、MOS等各种功率模拟半导体成为电池续航的创新驱动力的电控大脑。

功率半导体作为电动化创新的底盘，具备战略赛道价值。

1、赛道：功率半导体是必选消费品，人需要吃”柴米油盐“，机器同样也需要消耗功率器件，任何和电能转换有关地方都需要功率半导体。

2、行业波动：符合大宗商品走势规律，产品和全球GDP走势密切相关，4-5年的行业波动非常吻合半导体周期规律。

3、行业增长：需求来自各行各业，单机半导体（硅）含量的提升是核心规律。

4、行业发展：所有技术进步都指向，1）更高的功率2）更小的体积3）更低的损耗4）更好的性价比。

5、行业壁垒：参与竞争的主流厂商都是IDM模式，1）规模化前提下的质量品质2）每年各个产品成本优化情况下的效率提升。2020年投资机会来自于半导体周期复苏上行3-4年大周期环境中，IDM模式的企业比fabless在成本端上更有优势，建议关注相关产业链标的：闻泰科技（600745），捷捷微电（300623），扬杰科技（300373）。