厚膜电阻涨价背后受益标的为哪些？

近期有消息称，被动元件大厂国巨发布通知，将调涨第一季厚膜电阻价格10-15%，并宣布暂停接单。

在供需吃紧的情况下，国巨将对厚膜电阻的价格做以下调整：小尺寸厚膜电阻（0402/0201）价格将上调10%，其他尺寸（包括0603/0805/1206/4D02和4D03）上涨15%。此外，由于需求订单过多，致使产能供应不足，国巨自1月1日起暂停接收厚膜电阻的订单。

国巨目前电阻成品库存约50天，已远低于70天目标，订单出货比也拉升至超过1.5倍。此外，奇力新旗下旺诠也发出通知，对大中华区代理商暂停接单，规格包括全系列厚膜电阻。

虽然国巨并未针对停止接单以及涨价传闻做出正面回应，但公司表示，尽全力提升供给能力以满足客户需求。就目前来看，第一季需求不淡，不排除有涨价的可能。

目前推动被动元件需求最主要来自5G手机以及基站，加上原厂招工进展延后造成供给拖后，稼动率回升速度较缓。尽管国巨已经鼓励员工加班，但目前稼动率仍维持在4-5成左右。

三星电机(SEEMCO)以及风华高科也传出停止接单，被动组件交恐拉长至6 个月。风华高科更传出就算3个月不接订单，都无法供应现有需求。

近年来被动元件大厂对电阻扩产规模远不如MLCC（片式多层陶瓷电容器），国巨对电阻的扩产目标为1200亿颗/月，达到目标后就停止扩产；而旺诠目前设备产能约360亿颗。由于春节假期邻近，若短时间内涨价缺货状况未能得到有效缓解，今年2月涨价态势恐延续下去。

建议关注被动元件板块及厚膜电阻概念：风华高科，洁美科技，顺络电子，国瓷材料，三环集团，火炬电子