盘点那些本月与你错过的好股

随着一年一度格隆汇双十二投资节于今天圆满落幕，随着年关将近，并在投资节上有了满满收获后，是时候重新思考下年度的投资策略了。

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本次，我们应观众要求，挑选了近一两个月的案例，与各位朋友分享《至尊会员》的各项内容究竟有什么魔力！

案例一、中国海外宏洋集团：业绩保持高增速，是抄底信号吗？

热点解读发布时间：10月17号（收盘：3.95港元）

至12月13号（收盘：4.77港元）区间涨幅：+23.43

核心逻辑：此篇《热点解读》由中国海外宏洋集团基本面切入，得出19年将达到3倍低估值区域。自《热点解读》发布以来，股价已经上涨23%。

近年公司业绩增速迅猛，且营业成本包括销售费用、管理费用在内的资本开支不增反降，并且趋势能持续。另外风险方面，负债率对比一线地产商如万科、恒大、碧桂园较低，说明扩张过程流动风险可控。

公司静态对应PE为4倍，PB小于1，股价低于净资产价格。参考过往利润增速，保守估计19年净利润为40亿港元，对应估值3倍PE，估值明显低于大多数地产公司。

观看完整《热点解读》，请开通免费会员调阅：https://m.gelonghui.com/mobile-activities/double-twelve

案例二、完美世界：影游双轮驱动，业绩确定性强

个股研究发布时间：10月17号（收盘：￥27.51）

至12月13号（收盘：￥37.60）区间涨幅：+36.68%

核心逻辑：自19年下半年，完美世界经过4个多月横盘调整行情，格隆汇10月中发布《个股研究》抓住了股票放量前的入场时机，自个股研究发布，完美世界的股价已经累计上涨36%。

1、游戏版号重发，政策边际改善，中小游戏厂商出清、利好头部游戏厂商。

2、游戏精品化路线，研发投入高居A股游戏板块榜首，游戏储备丰富，下半年供给充足。

3、电视剧业务在监管趋严的行业背景下紧扣时代脉搏，现实题材剧集储备丰富，多部剧入选献礼片单。

完美世界游戏业务处于上升期，未成年游戏保护政策对完美世界影响较小，其主要付费游戏并不是靠未成年人贡献流水。19Q3后将是其手游推向市场的爆发期，另外电视剧业务也布局寒冬，稳步增长。当前PE-TTM19.9倍，预计19年、20年归母净利润将达到24.61亿、28.71亿，对应PE分别为14.55倍和12.47倍，当前股价非常有性价比。

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案例三、宁德时代：现在值得投资吗？

热点解读发布时间：11月7号（收盘：￥75.30）

至12月13号（收盘：￥93.00）区间涨幅：+23.50

核心逻辑：此篇《热点解读》写在11月7号传言特斯拉或将采购宁德时代电池，当时行情普遍不看好宁德时代，股价连续几天低开低走。格隆汇团队给出解读认为身为成长型企业，宁德时代价值低估。时至今日，宁德时代股价来到￥93.00，相较11月初涨幅超23%。

1、部分技术领先，且生产工艺持续改进加之采购成本下降导致宁德时代成本下降快速，平均每年复和-14%，不惧松下、LG、三星等外资入华。

2、面对整车厂自建电池、多方采购，随着宁德时代规模扩张、技术领先，市占率有望维持在比较高的比重。

19年预计营收增长30%，电池降价加上公司自己也在降低生产成本，预计宁德时代利润会有所下降。预期明年盈利55亿元，对应估值30倍。对于一个成长型企业来说，30倍估值不贵。

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案例四、闻泰科技财务估值模型，写在股价翻倍之后

估值模型发布时间：10月28号（收盘：￥73.33）

至12月13号（收盘：￥103.20）区间涨幅：+40.73

核心逻辑：自8月份闻泰科技走了一波上涨行情，股价由8月中的￥37块人民币，已经翻倍来到10月底的73块。10月底格隆汇团队发布《估值模型》预测闻泰科技合理估值应为￥75.49，且断言其长线价值应该更高。今日股价收盘已经来到￥103.20，涨幅超过40%。

闻泰科技主要客户华为、小米客户增速高于平均、智能机换代、以及随着三星、OV等大厂开始委外，我们预测身为ODM龙头的闻泰科技将在未来持续受益。另外并购的安世半导体方面，贸易战背景下能为安世半导体在国内拥有更重要的低位，随着汽车领域高增长与闻泰的协同效应，下游供应汽车领域的功率器件等产品将成为公司未来主要成长点。

10月底我们对闻泰科技原有业务和安世半导体分别进行财务预测。根据我们《估值模型》，闻泰科技合理市值约881亿，对应目标股价75.49，较当前股价有9%的涨幅。但是考虑到接下来科技板块发展潜力，我们认为闻泰的长线价值可能会更高。

截止12月13号，闻泰科技收盘价￥103.20，较10月底《估值模型》发出时上涨40.73%。

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案例五、上涨30%后的拓普集团，还值得上车吗？

热点解读发布时间：11月15号（收盘：￥13.16）

至12月13号（收盘：￥16.63）区间涨幅：+26.37

核心逻辑：股价上涨30%后，格隆汇团队押注拓普集团，认为该时机仍能上车。今日收盘价￥16.63，累积涨幅26.37%。

核心逻辑：19年按照市场预期。公司实现盈利5.1亿元，由于为特斯拉供货毛利率会比较高，且吉利销售状况也在好转预计明年净利润从底部回升到12%，对应净利润7.7亿元。按照现在股价估值为18倍，估值中性偏低。

下半年车市好转和特斯拉落地，市场对拓普集团会有较大想象空间，较高想象空间能获得较大估值，因此在几个月内股价上涨30%后的现在仍是可以上车的。

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