中金:维持碧桂园(2007.HK)“跑赢行业”评级 目标价13.87港元

中金相信碧桂园严格的供销存管理和财务纪律性能够帮助其穿越周期,但是短期估值水平已经比较饱满。

中金发布报告称,碧桂园(02007.HK)股价较9月末低点已经累计上涨20%,涨幅与部分一二线城市龙头房企(如华润和龙湖)相当。当前股价对应5.3倍2020年市盈率,已处于历史平均水平(历史平均远期市盈率为5.3 倍),我们预计短期内进一步上行空间有限。

维持盈利预测不变,维持跑赢行业评级和目标价13.87港元(对应6 倍2020 年市盈率,33%的NAV 折让和17%上行空间)。

该行相信公司严格的供销存管理和财务纪律性能够帮助其穿越周期,但是短期估值水平已经比较饱满。

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