美银证券：维持长和(0001.HK)“买入”评级 轻微下调目标价

美银证券发表报告，维持对长和(00001.HK)的“买入”评级，惟因预测资产净值下降，股份目标价由96港元轻微下调至95港元。该行表示，取决于英国大选结果，英国脱欧的不明朗性(主要是汇率忧虑)对长和股价造成的威胁或终于结束，因此或为其股价提供催化剂。而且集团估值具吸引力，相当於6至7倍市盈率，与历史平均相比较资产净值折让47%，今年的股息收息率料为4.6%。

美银表示，汇率问题相信是长和与脱欧相关的最大不明朗性，因集团今年上半年的EBIT中有22%为英镑，英镑汇率每转变5%，料会为集团盈利带来1%的影响。而该行的基础情境为保守党在大选中获胜，英国在明年1月底脱离欧盟，此情境将推动英镑兑美元升至1.35的水平。

该行下调对长和今年至2021年的每股盈利预测1%至4%，以反映能源业务盈利预测下降，以及少数股东权益较高等因素。美银预期，集团今年的每股盈利将会按年持平，主因汇率造成3%至4%的拖累，以及能源业务表现疲弱，但部分可被收购「Wind Tre」带来的增长抵销。