摩通:升安踏(2020.HK)目标价至92港元 评级“增持”

摩根大通发表报告表示,安踏(02020.HK)维持Amer于2019至2023年之销售复合年增长率在10%至15%的目标。

摩根大通发表报告表示,安踏(02020.HK)维持Amer于2019至2023年之销售复合年增长率在10%至15%的目标,且料盈利增长高於销售增长;管理层公布Amer于中国及海外市场的拓展计划将有助增加市场信心,公司预计与Amer合营公司将于明年开始有盈利。

该行重申其对安踏中长期前景正面的看法,主因内地体育用品市场之结构性增长、公司多品牌策略持续扩大中高端客户群等带来增长动力。不过该行下调其2019至2020年度盈利预测9%及4%,以反映其推广宣传费用增加,惟升其2021年盈利预测2%,目标价相应由90港元调升至92港元,维持“增持”评级。

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