影视板块持续走强 慈文传媒(002343.SZ)涨停

格隆汇12月11日丨影视板块开盘持续走强,慈文传媒涨停,当代明诚、北京文化涨超5%,鼎龙文化、欢瑞世纪、当代东方、金逸影视等跟涨。

影视动漫行业景气度近期恢复显著。据国家电影专资办“中国电影票房”APP数据显示,截至12月6日22点41分,2019年全国电影总票房正式突破600亿大关,这也是内地年度票房历史第二次冲破600亿大关,比去年在12月30日突破此关口提早24天。

此外,春节档大片云集,涉及万达电影、中国电影、光线传媒等上市公司。根据猫眼数据显示,2020年春节档将有9部影片上映。其中无论《唐人街探案3》《中国女排》,还是《紧急救援》《囧妈》,在IP、阵容、宣发的全方位护航下,各方均有冲击票房冠军的实力。此外,《姜子牙》《急先锋》《熊出没7》等,同样也不可小觑。

与此同时,在影视行业寒冬期,行业完成了集中度提升的进程。从电视剧制作甲级证的公司数量来看,近年来能够生产顶级内容的机构数在缩减。从2011~2016年,拥有甲级证的制作机构稳定在130家左右,2017~2018年滑落到113家,而今年更是下滑至73家,为历史新低。申港证券监测到的影视剧故事片备案数量自6月低点后连续三个月上升,代表了供给端在消化了新的行业政策后有所回暖。

值得一提的是,部分股票近期还获得北上资金大举加仓。其中,光线传媒加仓最为显著,从10月底的3320万股,增加至最新的5800万股。另外,万达电影、华谊兄弟、中国电影等龙头股也被大举加仓。

展望2020年,国信证券认为传媒行业将迎接新成长周期。首先是政策风险不确定性降低,随着资本市场监管政策逐步松绑,资本手段有望逐步改善。同时,终端长期需求依然旺盛、内容端竞争格局改善,产业链有望迎来价值链的重新分配。随着5G快速落地、云计算、AI、AR/VR等新兴技术逐步成熟,中长期驱动行业迎来版块性机会,而A股传媒板块调整相对充分,低估值、低市值叠加行业新成长周期,具备向上空间。

申港证券认为,在行业寒冬期,行业也完成了集中度提升的进程。从电视剧制作甲级证的公司数量来看,近年来能够生产顶级内容的影视公司数量在缩减。总体而言,无论是细分影视剧行业还是传媒板块,均是迎来底部反转的机会。

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