中金：升海天国际(1882.HK)评级至“跑赢行业” 目标价24.23港元

中金公司发布报告称，看好海天国际(1882.HK)2020年注塑机行业景气复苏、海天国际业绩恢复增长，上调公司2020年EPS预测10.2%至1.37港元，上调公司目标价46.4%至24.23港元，同时上调公司评级至“跑赢行业”。

该行称，2019 年前10月国内橡胶与塑料制品业营业利润累计同比增长13.1%，企业盈利是资本支出的前置指标，注塑机行业国内需求有望企稳。且2020年自动化行业景气有望向上，该行认为，随着消费电子、家电等下游资本开支的改善，汽车下游资本开支企稳，行业有望迎来拐点。

该行又称，1H19，公司小型机中电动化(Zhafir 品牌)比例同比提升至22.5%，大型机中二板机(Jupiter 品牌)占比提升6.4ppt至44.1%。随着产品结构进一步升级，该行认为，未来公司综合毛利率将持续改善。另外，公司海外收入占总收入比重达到32.0%。分地区来看，东南亚市场表现亮眼，占海外市场收入比重同比提升至35.5%。该行预计，2021年公司在墨西哥的工厂有望投产，带动海外市场规模进一步提升。