花旗报告指创科(00669.HK)目标在明年摆脱关税的影响。该行调降公司2019-20年每股盈利1%以反映地板工具收入增长时间逊预期,但调升2021年盈测1%以反映越南工厂效益下的毛利提升潜力,目标价由63港元升至70港元,评级“买入”。
该行指,公司自第二季起于越南透过租用设施增加产能,预期至年底可占整体产量低单位数字,同时越南厂会於2020年底完成扩建,届时产能会由租赁搬至自有设施,相信至2021年,越南生产占比可升至20%以上;公司亦正提升美国的产能,以达至占2021年整体产能的25%-30%,预期未来美国、欧洲(占5%-10%)、越南(占20%以上)和墨西哥(占5%)工厂与及在东盟外判地板护理分部将负责供应美国市场(占总销售60%-65%)。