2000亿！有的暴涨100%有的暴跌90%，内资为何疯狂买入港股？

来源：wind

12月7日消息，恒指今年表现落后全球主要股市。内地投资者趁低狂捞港股，港交所（0388）数据显示，今年以来内地投资者一直在买超港股，内资通过港股通净流入香港的资金规模高达2188亿港元，较去年全年的约830亿港元，大增1.6倍。

15家港股通公司持股超20%，赚钱效应参半

以港股通个股成交金额来分析，内地投资者的操作趋势是避开受到香港暴力活动打击的本地公司，追捧那些业务营收与获利主要来自香港以外、特别是来自内地的中资股。

以12月6日为例，内资买入的港股通前的十大个股分别是腾讯控股、建设银行、小米集团、瑞声科技、舜宇光学等，除了万洲国际，清一色的是中资股。

由于内地投资者更积极地投资香港股市，日前内资持有港股上市公司已有15家持股占比超总股本的20%，37家持股占比超10%，72家持股占比超5%。其中，神州控股持股比例最高，内资占比高达45.5%，新华制药第二，持股占比40%，华能国际电力持股占比39.4%。

而从今年以来内资赚钱效应来看，并不是内资持股越高，股价涨的越好，数据显示，内资赚钱效应喜忧参半。既有信义光能这种股价翻倍的股票（今年以来内资占比从4.08%暴增至目前的12.8%，净增7亿股），也有丰盛控股这种暴雷的股票（今年股价暴跌90%，内资持股从年初的52亿增至目前的59亿股，持股占比30%，不过内资浮亏只有11%，建仓成本只有0.197港元）

那么，内资为何疯狂买入港股呢？

今年以来港股不断走低，截至昨日，港股今年以来仅上升2.53%，国企指数也只涨2.79%，处于全球涨幅尾端。

对比美国标普500指数24.36%、道指18.65%、法国CAC40指数23.19%、德国法兰克福DAX指数23.99%、日本日经指数16.69%、深圳综合指数29.38% 、上海综合指数16.77%的升幅，港股可谓大低水，因此成为北水趁机低捞的良机。

其次，港股仍然处于估值洼地，日前恒指估值9.52倍，不及历史中位数，处于世界估值洼地。

印度孟买sensex30估值近30倍，深证成指24倍，标普500超23倍，道琼斯工业指数也有21倍，沪指虽然不断走低，估值依然有12倍，但港股估值主要指数均不足10倍。

此外，对于在内地和香港两地上市的公司而言，最新的恒生AH股溢价指数显示，香港挂牌的股票平均要比内地的股票便宜逾50%，洛阳玻璃等溢价率更是高达5倍以上，因此内地投资者认为H股有一定炒作空间。

其中，内地电信设备制造商中兴通讯（0763.HK，000063.SZ）昨日于深圳交易所收报31.91元人民币，而H股则收报21.85港元，H股较A股便宜近40%。另外，阿里巴巴（9988）等新经济科技巨头在香港上市，也为香港股市增添了吸引力。

在内地投资者青睐有加的个股之中，送餐巨头美团点评（3690）的股价今年升幅逾一倍；而该股被纳入港股通名单，则令该股的上行动能再获助力。另一消费行业龙头股海底捞（6862）的股价今年亦已经翻番，因投资者押注内地政府将推出更多刺激消费的措施，借以提振内地经济增长。

金利丰证券研究部执行董事黄德几表示，由于内地投资者的操作趋势是追捧那些他们较为熟悉、而且业务营收与获利主要来自香港以外，特别是来自内地的中资股，因此其它负面因素，没有成为这些资金南下的障碍。

黄德几预期，内地投资者到港股淘金的趋势将会持续，因为现时AH股溢价指数显示香港挂牌的股票平均要比内地的股票便宜，有炒差价收窄的憧憬；而且内地居民有全球资产配置的需求，借以分散投资风险。

最后，A股的持续低迷可能也是内地投资者加速到港股淘金的原因。自2007年A股第一次登上3000点以来，A股目前仍然在3000点附近。

过去5年间A股市场生态发生了翻天覆地的改变，因频繁进出的短线交易模式举步维艰，不但赚不到钱，还很容易暴雷。

相反，优核心资产成为2015年A股爆发股灾后的主流获利模式，核心资产的关键要素就是基本面稳中向好，港股的大蓝筹，以及H股中内地的行业龙头公司，就成为内地投资者扫货的主要对象。