特斯拉年底冲量，哪些国内供应商或受益？

作者：李雁争 

来源： 上海证券报

明星电动车企业——特斯拉公司CEO埃隆·马斯克近日向全体员工发出公开信。公开信提出，年底前特斯拉要专注于两件事。

第一，在车辆交付方面，要确保所有该交付的电动车在年底前交付给消费者。

第二，大幅提升太阳能产品的部署速度。在过去一年中，特斯拉一直在努力提升其太阳能业务发展，上个季度该公司的这项业务终于重获增长，安装量达到了43MW。

四季度交付或创纪录

特斯拉财报显示，公司在今年三季度向消费者交付了9.7万辆电动汽车，创下交付纪录。

马斯克在公开信中显示出了对再次打破这一纪录的信心，认为交付量有可能在四季度创新高。

今年前三个季度，特斯拉共生产26万辆电动汽车，向消费者交付25.52万辆，如果要完成马斯克定下的36万到40万辆的交付量目标，至少还需要交付10.48万辆，如果能达到，特斯拉四季度的交付量就会创下新高。

之所以赶在今年年底前冲刺，一方面是为打造一个漂亮的交付数据，另一方面，美国联邦政府对电动汽车的税收减免政策将马上到期，此后购买特斯拉也不再享受减免。因为政策的原因，特斯拉的订单量在今年激增，为创下交付纪录奠定了基础。

上海工厂产能正快速释放

目前，在上海的特斯拉超级工厂的停车区，已停放了超过200辆国产Model 3车型。

不久前，特斯拉曾对外表示，“我们正努力于中国春节前逐步交付，让我们的客户驾驶着中国工厂生产的Model 3轿车回家过年。”

11月11日，工信部发布第325批《道路机动车辆生产企业及产品公告》，同意在《公告》内设立纯电动乘用车生产企业，企业名称为特斯拉(上海)有限公司。这表明特斯拉正式获得了中国工信部的量产许可。

根据特斯拉的规划，到2020年年中，上海超级工厂预计将生产9.6万辆Model 3电动汽车。

分析师怎么看？

特斯拉最近的表现得到了市场的认可。摩根士丹利分析师Adam Jonas周四将其对特斯拉的“乐观预期”上调至每股500美元，较当前股价上涨逾五成。

实现如此高昂股价的前提是，特斯拉能达到该行预设的最理想情况：电动皮卡Cybertruck取得成功，且上海工厂的业绩超出预期。

“乐观预期是，特斯拉到2024年底将销售10万辆电动皮卡Cybertruck，平均价格为5万美元，”作为最早看好特斯拉和电动汽车市场者之一的Adam Jonas认为，上海超级工厂的表现可能会比预期更好，到2024年或2025年将达到年产量45万辆。

特斯拉股价周四收于330.37美元。摩根士丹利新的“乐观情景”目标价意味着该股有望上涨50%。

天瑞证券称，中国显然已成为世界最大的电动车市场，发展前景向好。上海作为特斯拉车款的生产地，可以使车款降价，进而拉低运营成本。加上特斯拉获得中国电动车的补贴，豁免了10%的购置税，对特斯拉在中国的销售明显利好。

西部证券认为，相比传统车厂，特斯拉倡导更短的产品开发周期、更快的技术迭代。特斯拉在软件领域的高投入，导致其在硬件领域投入的不足，在一些传统总成件上更依赖供应商，这为国内具备系统解决方案能力的公司，提供了绝佳的机会。

东方证券认为，特斯拉Model3国产之后，作为其供应商的公司将受益，有望实现盈利和估值双升。建议关注华域汽车、拓普集团、三花智控、旭升股份、岱美股份等。