2020年A股市场策略及行业配置展望

作者：李立峰魏雪艾熊峰 

来源： 策略李立峰与行业配置笔记

核心结论

★2020年A股策略：由“反复筑底”到“结构牛市” 。2020年A股“春季行情”依旧可期，但启动的时间点或在2020年春节前后。上半年“猪通胀对货币政策的制约”以及“投资者交易结构较为趋同”，使得A股上半年走势处于震荡反复的走势，上半年我们相对看好春节之后的“2、3、4”月份A股市场行情。整体来看，2020年A股机会远大于风险。2020年全年来看，我们预判A股走势由“反复筑底”到“结构牛市”，上证综指区间【2800-3500点】，沪深300指数年化收益率约在15%左右。

★2020年重点布局三条投资主线：投资主线一，科技创新类。我们看好2020年“5G产业链、智能手机产业链、VR虚拟现实以及新能源汽车”；投资主线二，“消费升级”的趋势仍在延续。所涉及的领域：化妆品、医疗美容服务、教育等；投资主线三，高分红价值蓝筹类。优质企业开始重视股东回报，加大分红比例。

风险提示：地缘政治冲突导致油价保障；美股暴跌；特朗普落选；欧债危机“幽灵”再降；中美贸易摩擦加剧等。

报告正文（PPT）