化工行业2020年投资策略：穿越周期，掘金成长

机构：西南证券

2020年化工行业选股思路：

供需关系迎来重大变化，棕榈油价格有望趋势性上涨，带动下游表面活性剂和油脂化工产品价格上涨。重点推荐标的：赞宇科技(002637)。

柴油车国六标准实施，沸石环保材料需求高速增长，OLED手机渗透率提高，OLED有机发光材料销售有望实现放量。重点推荐标的：万润股份(002643)。

海内外“限塑令”趋严，生物降解材料有望实现高速增长，5G时代来临，LCP材料将迎来爆发性增长。重点推荐标的：金发科技(600143)。

政策推动生猪补栏，饲料需求将逐步改善，维生素价格有望触底反弹。重点推荐标的：新和成(002001)。

我们仍然看好未来新能源汽车的发展前景，将带动上游锂电材料需求。重点推荐标的：新宙邦(300037)、石大胜华(603026)。

未来国内己内酰胺-尼龙产能将迎来爆发性增长，利好上游EPC行业服务供应商，同时智能化及大数据制造将对化纤行业带来深刻变革。重点推荐标的：三联虹普(300384)。

我们推荐具备核心竞争力、行业壁垒较高的价值成长型公司，重点推荐标的：万华化学（600309)。风险提示：相应化工产品价格或下跌的风险；下游需求或不及预期的风险。