紫光股份(000938.SZ):多名股东拟合计减持6%股份,股价一度跌逾6%

作为紫光系的A股公司之一,11月21日晚,紫光股份发布公告称,公司控股股东紫光通信以及一致行动人拟减持不超过6%的公司股份。这是紫光股份控股股东及其一致行动人年内首次抛出的减持计划。

今日,公司股价低开5.6%,盘中一度跌破6%,随后又有所拉升,截止收盘,公司股价下挫2.55%至27.9元,最新成交额为6.99亿元,最新总市值为569亿元,值得一提的是,公司股价自9月中旬以来处于单边下挫的状态,累计跌幅超20%。

(图片来源:wind)

公开资料显示,紫光股份主要从事信息电子类产品、IT服务以及集成电路等生产与销售;截止三季度末,公司控股股东为紫光通信,持有公司54.5%的股权,实际控制人为清华控股,最终控制人为教育部。

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(图片来源:平安证券)

根据资料得知,紫光通信、紫光卓远、林芝、同方计算机、紫光集团的实控人均为清华控股,紫光通信及其上述一致行动人合计持有公司13.25亿股,占公司总股本比例为64.86%。

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(图片来源:公司公告)

具体来看此次减持公告,紫光通信及其上述一致行动人拟合计减持公司股份不超过122,574,850股,不超过公司总股本的6%。其中,通过集中竞价交易方式减持不超过40,858,283股,不超过公司总股本的2%,通过大宗交易方式减持不超过81,716,567股,不超过公司总股本的4%。

此次股份减持的来源也比较多样,包括:首次公开发行股票上市前持有的股份、认购公司2016年非公开发行的股份以及协议转让的股份等。

另外,在公告中,紫光股份也披露控股股东及其一致行动人减持的原因为股东自身减持计划的安排。

值得一提的是,公司的第二大股东在今年8月减持2042万股,套现6.88亿元。

此外,在校企改革的背景之下,清华大学旗下三大资本“启迪系”“紫光系”“同方系”纷纷启动改革。

2018年9月,清华控股拟将所持有的紫光国微、紫光股份、紫光学大三家上市公司的控制权转让给高铁新城和海南联合,同年10月,清华控股将股份受让方变更为深圳国资旗下的深投控。

不过2019年8月,上述三家公司的控制权转让均被终止,这或许成为了校企改革的特例。

值得一提的是,从最新披露的三季报来看,公司在前三季度实现营业收入379.55亿元,同比增长10.20%;归属于上市公司股东的净利润12.42亿元,同比增长6.87%。

分季度来看,第三季度实现营业收入150.73亿元,同比增长25.77%,归母净利润3.96亿元,同比下降7.55%,而第一二季度的增速分别为52.66%、-3.88%。

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(图片来源:wind)

公司称,第三季度净利下滑主要受受汇兑损益影响,财务费用同比翻倍至2.8亿元。

前三季度的毛利率为21.23%,这一指标在近两年来基本保持在21%左右。净利率为5.33%,较年初下滑0.74%。

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(图片来源:wind)

公司应收账款增速较快,截止三季度末,这一指标为87.75亿元,较年初增长23.1%,占营收的比例为23%。

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(图片来源:wind)

前三季度的存货为89.05亿元,较年初增长52.6%,占营收的比例为23.5%。公司称,主要系子公司紫光数码、新华三集团采购业务扩大所致。

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(图片来源:wind)

此外,翻看公司近三年的财务数据,营收、净利增速有放缓的迹象。

2016年公司收购了香港华三51%股权、紫光数码 44%股权、紫光软件49%股权等五个项目拓展计算机硬件、网络产品业务,由于紫光股份将新华三及其全资子公司纳入公司合并报表范围,公司在2016年、2017年业绩实现了快速增长,2016年至2017年公司分别实现营业收入277.1亿元、390.71亿元,分别同比增长107.56%、41%,归母净利润为8.15亿元、15.75亿元,同比增长435.52%、93.35%。

进入2018年,公司营收、净利增速放缓,2018年公司实现营业收入483.06亿元,同比增长23.63%,归母净利润17.04亿元,同比增长8.86%。

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(图片来源:wind)

并且,在并购的过程中,也为公司带来较大规模的商誉,截止三季度末,这一指标为139.92亿元,倘若发生大规模的减值,会给公司的经营带来一定程度的影响。 

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(图片来源:wind)

整体而言,公司近段时间股价较为低迷,并且公司的控股股东及一致行动人以及第二大股东也都抛出减持计划,再叠加紫光股份业绩增速放缓的趋势,相关投资者需保持谨慎的态度。

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