A股游戏板块涨疯了,谷歌、微软青睐的云游戏“市场蛋糕”究竟有多大?

11月19日上午,有消息传出,谷歌的云游戏服务Stadia将于19日正式上线。同时,该服务将在美国和加拿大等14个市场推出。据了解,这项服务可使玩家无需下载游戏,就可以在手机、浏览器等多个平台游玩电脑和主机游戏。

除此之外,此前微软也宣布,xCloud云游戏服务将会在2020年正式推出,并将会把xCloud扩展到Windows10PC上。种种迹象表明,随着5G商用的推进,各大厂商在云游戏在这一领域的布局动作明显在加快。

而需要指出的是,在谷歌、微软这两巨头的示范作用下,11月19日的A股游戏板块恐怕快要涨疯了。

从盘面上来看,A股游戏板块掀起了一股涨停潮。其中,恺英网络、鼎龙文化、游族网络、盛天网络、完美世界、掌趣科技及三七互娱近20只个股涨停,吉比特涨超9%,中青宝、凯撒文化、电魂网络等概念股大幅跟涨。

(行情来源:同花顺)

值得一提的是,云游戏自2009年开始起步以来,巨头们对这一块业务的重视可谓是由来已久。2014年-2015年,英伟达、索尼相继推出云游戏平台后,2017年更多厂商入局,云游戏迈入快速发展期。目前在国外厂商中,微软、谷歌、英伟达、索尼这四大巨头具备竞争优势。

那么,令人想探究的是:云游戏这一“蛋糕”市场究竟有多大,为什么这么多巨头要群起而抢之呢?

云游戏行业迎来“黄金时代”?

据相关资料显示,云游戏是以云计算为基础的游戏模式,在这种模式下,游戏画面在云端进行计算和渲染,并将渲染完成的画面压缩后,通过网络传输给客户端。所以,客户端不再需要高端处理器、显卡、GPU等,仅需在本地拥有一定的流媒体解码、播放能力即可,这大大降低了用户获取优质游戏的门槛。

一般而言,硬件、软件和网络技术是确保云游戏成功三个重要的环节,而结合云游戏目前的情况来看,云游戏还差最后一道关卡没过,即现有的4G网络无法完全解决云游戏网络延迟的问题。不过,需要指出的是,随着5G商用技术脚步的临近,云游戏有望解决网络延迟这一问题。

据了解,目前云游戏市场除了微软、谷歌、英伟达、索尼这四大巨头眼馋之外,国内的不少头部技术厂商也推出相关业务。比如,腾讯云发布了一站式云游戏解决方案。该云游戏解决方案开浏览器即可直接进入游戏,在高清画质下,游戏连贯、不卡顿,与下载到本地试玩的体验并无不同。再或者,华为也再不断为云游戏赋能,除了发布一站式云游戏解决方案之外,还与游族、顺网科技等企业签署合作框架协议,联手开展云游戏合作。

因此,可以预见的是,随着5G时代的到来,云游戏这一行业的市场规模将迎来大爆发,相关产业链也将获得不少发展机遇,而这也是为什么巨头们赶在这个时间节点上纷纷布局云游戏业务的一大原因。

据IHSMarkit数据统计,2018年全球云游戏市场规模达到约3.87亿美元,HISMarket预测未来5年云游戏市场将保持高速增长,到2023年云游戏市场规模达到25亿美元,占游戏市场的比例达到2%,5年CAGR高达45.2%。而另一家全球性市场研究机构MordorIntelligence预测,2017-2023年全球云游戏市场规模将从10.65亿美元提升到42.84亿美元,6年CARG为26.1%。

(图片来源:wind)

此外,反观国内云游戏市场,中银国际证券根据两种方法测算,分别测出在2024年我国云游戏市场规模将逾700亿。一方面,该机构通过主机游戏潜在市场规模来代替云游戏潜在市场规模,预测出2024年国内云游戏市场规模约为709亿元;另一方面,其通过手游中的重度游戏用户潜在消费空间判断云游戏市场规模,预测出2024年国内云游戏市场规模约为761亿元。

至此可知,随着全球5G应用逐渐落地,行业中的头部企业纷纷争先布局云游戏相关业务,这一行业预计在不久的将来迎来最好的时代,即大众口中的“黄金时代”。

相关受益概念股有哪些?

自巨头纷纷布局云游戏市场的消息传来,游戏行业的相关概念股涨势喜人。但不得不说的是,按照以往热门题材的走势来看,相关概念股在掀起一波涨停潮之后股价走势都将出现明显的分化,呈现出一种“强者愈强,”的马太效应,而显而易见的是,这一效应也将发生在云游戏身上。

具体而言,云游戏产业链按主要参与方进行划分,主要包括游戏厂商、云计算服务商、边缘计算服务商、通信运营商、第三方云游戏服务商、终端厂商、芯片厂商等链条。在这其中,多数券商机构发表研报表示,未来具备领先的云游戏解决方案的云计算厂商、具有高品质研发能力的游戏研发商、边缘计算服务商、掌握流量和网络服务优势的通信运营商较为受益。

对此,安信证券指出,云服务商方面,则主要包括阿里巴巴(阿里云)、腾讯控股(腾讯云)和金山软件(金山云)等头部企业。游戏研发商方面,则比较看好网易、腾讯、完美世界这类端游/手游研发,三七互娱和游族网络的页游/手游研发;引进海外顶级游戏资源的厂商方面,看好腾讯控股、金科文化和创梦天地,具体如下:

腾讯控股(00700.HK):该公司具备游戏研发、云游戏解决方案、分发渠道多重优势,内部多个云游戏团队赛马,卡位意图明确。此外,腾讯控股还与全球顶尖研发商合作紧密,拥有较强的内容优势。而在其它业务板块方面,其社交广告加载率和填充率提升下中期增长动力强,监管边际改善下媒体广告有望回暖,金融科技保持高增长,利润弹性较大。

据三季报显示,腾讯控股前三季度净利润为717.28亿元,去年同期为644.9亿元。其中,单季度来看,其Q3收入972.36亿元,同比增长21%;第三季度净利润203.8亿元,同比下滑13%。非国际财务报告准则下,即撇除股份酬金、并购带来的效应,腾讯净利润为244.12亿元,同比增长24%。

完美世界(002642.SZ):该公司是A股游戏研发龙头,具备手游、端游、主机游戏的跨平台研发能力,主机游戏《无冬OL》《深海迷航》《Dont Even Think》等在海外广受好评;代理运营蒸汽中国平台,承载全球优质端、主机游戏研发商和内容资源,且蒸汽平台有望成为对接云游戏的渠道入口。

据三季度财报显示,完美世界前三季度营业收入为58.12亿元,同比增长5.43%;归属上市公司股东的净利润为14.75亿元,同比增长12%。其中,单季度来看,Q3实现营业收入为人民币21.55亿元,同比增长16.77%;归属上市公司股东的净利润为人民币4.55亿元,同比降低15%。

三七互娱(002555.SZ):该公司是国内买量游戏龙头,有望受益于买量转化率提升。除此之外,其HIA投资VR内容研发商Archiact、天舍文化等,强化VR生态布局。就目前来看,该公司的买量模式得到基本验证,规模化买量构筑壁垒,推动优势ARPG品类市占率继续提升。

据三季报显示,三七互娱Q3单季营业收入34.89亿元,同比增长56.29%;归属于上市公司股东的净利润为5.23亿元,同比增长25.37%。2019年前三季度实现营业收入95.60亿元,同比增长72.72%;归属于上市公司股东的净利润为15.56亿元,较上年同期增长27.70%。

综合上述种种不难看出,随着5G时代的到来,云游戏行业中的头部公司的业绩将迈进新的爆发期。不过,即便当前这一行业被热炒到“如火如荼”的地步,但仍需要注意警惕几大风险,一方面是相关个股蹭着这一热点炒作的风险;另一方面是来自政策和行业发展的风险,即游戏行业监管政策趋严风险、5G商用进度低于预期风险以及海外厂商竞争加剧的风险。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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