捷豹路虎处境生变,谁会向它递出橄榄枝?

作者:张一

来源:未来汽车日报

深受捷豹路虎拖累的塔塔集团,持续释放着“求救”信号。

近日,彭博社援引知情人士消息称,捷豹路虎母公司塔塔集团已经与包括宝马和吉利控股集团在内的多家汽车制造公司接触,寻求推动后者与捷豹路虎建立联盟合作关系。 

上述该知情人士表示,这一接触尚在初期阶段,塔塔集团仍可能接洽其它潜在合作伙伴。而吉利在声明中表示:“目前尚未与塔塔或捷豹路虎进行谈判。”宝马与塔塔集团也拒绝对此置评。

今年10月,塔塔集团控股公司董事长纳塔拉简·钱德拉塞卡(Natarajan Chandrasekaran)表示,虽然公司会一直寻找合作伙伴,但不希望出现只是出售股份,没有发言权的交易。他表示,汽车是其核心业务,也是营收贡献最大的业务,未来不会出售捷豹路虎。

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捷豹路虎处境生变,拖累塔塔

2008年,塔塔集团从福特汽车手中以23亿美元的高价“接盘”捷豹路虎公司,成为该集团有史以来最大的收购案。 

在去年捷豹路虎启动耗时18个月、金额达25亿英镑的降本增效行动前,它一度被誉为塔塔集团“皇冠上的明珠”,有着连续7年的辉煌历史。

从2009年到2017年,捷豹路虎实现销量连续增长。2017年,捷豹路虎销量超过60万辆,是2009年销量的三倍多。其中,捷豹品牌销量同比增长20%至17.86万辆,路虎品牌销量同比增长2%达44.25万辆。

源:捷豹路虎官网

彼时,中国也成为捷豹路虎涨幅最快的市场。从2010至2017年的7年间,捷豹路虎在中国市场的销量翻了4.5倍,达14.64万辆,占该品牌全球销量的24%。

但是,随着全球汽车增速的放缓以及中国车市踩下刹车,2018年,捷豹路虎处境生变

据捷豹路虎公开数据,公司在2018年第三财季以40.6亿美元(约275.53亿元)的亏损额创下印度企业亏损纪录。该季财报公布后,塔塔集团股票大跌三成、创下26年来盘中最大跌幅。

近乎同时,关于塔塔集团将出售捷豹路虎的传闻不胫而走。

一方面,塔塔集团本身无法在产品品牌和技术上帮助捷豹路虎,另一方面,电动化转身需求明显的捷豹路虎对研发成本的需求强烈。摆在塔塔集团面前的似乎只有两条路,要么出售,要么从成熟车企寻求援助

捷豹路虎全球董事、捷豹路虎中国总裁潘庆曾表示:“很难有一家企业能够凭借一己之力来应对未来的挑战,通过同业合作,甚至是跨业合作来增强规模效应,势在必行,并将成为今后的一种常态。”

塔塔集团选择通过合纵联盟的方式,来集中资源研发电动化和自动驾驶技术。

这种方式在汽车行业已较为常见。今年6月,全球最大的汽车制造商大众汽车集团与福特汽车在电气化和自动驾驶等领域展开合作。前不久,标致雪铁龙集团(PSA)与菲亚特克莱斯勒汽车公司(FCA)合并,或将成为世界第四大汽车集团。

而且在公司内部,捷豹路虎目前已实现了两个品牌在研发资源及团队方面的共享。

源:捷豹路虎官网

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这可能是“出手”捷豹路虎的最佳时机

业绩下滑和亏损的严峻是制约捷豹路虎找到合作伙伴的重要因素。但是今年7月以来,这一情况正在出现好转。

7月31日,在上海W酒店举办的全新一代路虎揽胜极光上市发布会之夜,潘庆身着米色西服搭配淡蓝色衬衫,甫一开场便公布了捷豹路虎7月在华销量同比增长40%的成绩。截至目前,捷豹路虎在华销量已实现连续四个月的双位数增长。

财报显示,捷豹路虎公司2019/2020财年第二季度(2019年7~9月)全球销量同比实现2.9%的增长,中国市场销量增幅高达24.3%。该财季,捷豹路虎实现营收、利润双增长。其中,营收同比增长8%至61亿英镑;税前盈利1.56亿英镑,较去年增加了2.46亿英镑。公司预计全财年将实现3%~4%的盈利预期。

据塔塔汽车近日公布的数据,该集团第二季度亏损21.7亿卢比,较2018年同期(亏损105亿卢比)亏损大幅收窄,且最终业绩的亏损明显小于分析师此前预期的约163亿卢比。

亏损之所以低于预期,塔塔方面称主要是子公司捷豹路虎业绩表现出色,并表示这得益于中国市场的复苏、更合理的产品结构和成本节约计划的逐渐推进。 

而且,随着捷豹路虎在中国的复苏,捷豹路虎也在进行中国区的人事调整,以加强对中国市场的支持力度。

本月初,捷豹路虎宣布,明年1月1日起,在捷豹路虎服务超10年、时任捷豹路虎全球营销规划负责人的李大龙(Richard Shore)将出任联合市场销售与服务机构(IMSS)总裁。履新后,李大龙将向捷豹路虎全球首席营销官菲利克斯·布罗蒂加姆(Felix Brautigam)汇报。

这些因素均是捷豹路虎赢得车企“橄榄枝”的加分项。

但是眼下来看,定位小众的捷豹路虎能否稳住其在中国市场的增长态势仍是未知。此时出现人事调整,无疑为其本土化战略的发展增加了更多不确定性。而且,捷豹路虎颇为高调的电动化转型目前仍是个“销金窟”

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合作敲定的可能性有多大

此次传言中正在洽谈合作的宝马集团与捷豹路虎已有渊源。

1994年,宝马集团曾以8亿英镑收购了包括捷豹和路虎品牌在内的英国罗孚集团。但遗憾的是,仅用了4年时间,这项收购便为宝马带来了超30亿美元的亏损。宝马在2000年以27亿美元的价格将捷豹路虎“出手”。 

不久前,捷豹路虎与宝马集团共同宣布,双方将联合开发新一代电动驱动单元,以满足各自品牌车型的需求。也因此,宝马集团一度被外界认为是捷豹路虎较为理想的合作伙伴

咨询公司伯恩斯坦今年9月甚至“建议”,处于业务增长瓶颈的宝马集团应该收购捷豹路虎,以实现“双赢”的结果。伯恩斯坦在研报中分析称,如果宝马以112亿美元收购捷豹路虎,或将为前者增加20%的利润,此举也将为捷豹路虎大幅降低固定成本和可变成本。 

不过,宝马集团今年3月宣布了一项耗时4年、金额达120亿欧元(合136亿美元)的成本节约和效率提升计划,而且公司在今年8月表示不会进行任何股权投资。此外,从宝马的融资动作来看,其合作重点主要集中在宁德时代等“三电”系统供应商以及智能网联车产业链细分巨头上。

而另一家可能的合作方吉利汽车集团则在对外合作以及收购上表现积极且收效颇丰,此次传出“绯闻”似乎并不意外。

李书福曾表示,他预计未来传统汽车行业只有两三家企业能活下来,合作是必然趋势。

2010年,吉利集团斥资18亿美元从福特集团手中买下沃尔沃乘用车品牌。沃尔沃归属福特的最后几年销量持续下跌,其中,2008年沃尔沃销量同比下跌18.3%至37.4万辆,2009年销量同比下跌10.6%至33.5万辆。在吉利接管后,沃尔沃销量实现连续正增长,其中2010年销量同比增长11.2%至37.4万辆。2018年销量同比增长12.4%至64.2万辆,同期销售额涨幅超20%。

来源:捷豹路虎官网

不仅是合并的愿望强烈,吉利集团品牌向上的诉求由来已久。在吉利完成对豪华品牌沃尔沃的收购之后,打造自有高端品牌的种子便开始发芽。2017年,吉利集团率先推出了旗下高端汽车品牌“领克”。

此外,在收购奔驰股权遭拒后,吉利集团在2018年斥资90亿美元收购戴姆勒集团9.69%股份,成为后者的最大股东。“联姻”一年多,双方的合作继续迈向高端化,吉利近日宣布其与戴姆勒合作的高端出行品牌“耀出行”,将于今年12月在杭州投入运营。

眼下,塔塔集团的“求救”信号已经传遍,但勇敢伸出“橄榄枝”的车企尚未出现。这背后是对车企综合实力和战略定力的考量。

汽车行业分析师钟师对未来汽车日报(ID:auto-time)分析,塔塔集团现在应该并不急于变现。他表示,无论谁成为捷豹路虎的股东,关键是要为捷豹路虎提供相对稳定的资金支持,保证后者的研发推进

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

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