宠物巨头布局主粮产品,“双轮驱动”加速推进国内市场

1、宠物巨头布局主粮产品,“双轮驱动”加速推进国内市场

 

1)公司介绍

公司是目前我国宠物休闲食品领域最具规模和影响力的公司,也是中国检验检疫协会宠物分会副会长单位,国家标准《宠物食品-狗咬胶》的主持制定单位。作为专注从事宠物食品供应商以来,佩蒂一直遵循“诚信、创新、发展”的经营理念,坚持以“孜求不断满足并超越客户期望”作为企业质量管理方针,严格按照国际食品法规加工生产高品质的专业宠物零食产品,增进人与宠物的彼此关爱,领跑中国的宠物爱心事业。近几年来,企业先后获得“中国质量诚信企业”、“中礼协中国最具竞争力企业”、“中国宠物用品行业十强竞争力企业”、“浙江省出口重点扶持100家优秀企业”,“中国高新技术企业”等诸多荣誉。

 

2)公司第三季度报告简评

 

公告显示,公司前三季度营业收入699,424,329.95元,同比增加14.68%,归属上市公司股东的净利润31,112,924.01元,同比减少69.88%。

三季度营收如期改善,增速环比提升38%:一方面,随着公司越南产能的逐步释放,可以将美国客户的订单转移到越南生产,避免关税问题。目前,公司在越南规划有植物咬胶8000吨及畜皮咬胶7000吨的产能,全部建成后越南工厂规模将高于佩蒂在国内的产能布局。未来公司将继续在柬埔寨及新西兰扩产,为营收增长提供充足的产能支持。

另一方面,第一大客户品谱上半年由于调整库存等原因在采购植物咬胶产品数量上有一定下滑。目前客户库存消化良好,该产品订单有望实现较大幅度的增长,预计四季度植物咬胶能实现较快增长。

 

3)问答纪要精简

 

①除了宠物食品以外的布局

以前公司专注于宠物食品板块下的零食板块,接下来公司要做主粮产品,包括干粮和湿粮,还会有一部分宠物营养品。在宠物食品板块以外,公司一直在积极地关注和研究,会在合适的时机进行布局。

 

②公司对国内市场的重视程度

国内市场有特殊的特点,例如渠道分散,用户接受度低等,市场的培育和发展需要一个较长时间积累和沉淀的过程,短期内利会受到一定影响。

2018年下半年,公司提出了“双轮驱动”战略,力求让海外市场的ODM业务和国内自主品牌业务共同发力。公司在杭州设立了国内市场团队,贯彻了用差异化的产品来推动国内市场培育发展的理念。在销售上,公司提出了线上电商平台和线下销售渠道共同发展的策略。2019年,公司的国内市场销售有明显的上升。

 

③对知识产权保护的看法

在美国等发达市场,客户和消费者都非常重视知识产权,并形成了完善的制度和文化,这对公司做海外业务提出了更好的要求。公司把知识产权的保护是放在战略地位的,佩蒂有很多的自主专利产品,制订了比较完善的知识产权管理制度,而且在公司主要的目标市场所在地都有相关保护措施。

 

④佩蒂对大客户依赖比较大,对2C模式的看法

这个特点是由于美国市场的特点和公司的销售模式导致的。在美国市场,品牌、业务和企业的并购非常频繁,也促使一些中小企业快速成长壮大为大型企业,并且在某一细分市场形成快速垄断的局面。由于海外宠物产业历史悠久,其品牌影响力大,产品品质高,导致消费者粘性高。由于上述原因,在美国市场新进品牌特别是外来品牌的发展比较困难,成长空间也比较小,总体风险较高。所以目前公司海外市场仍以ODM业务为主,2B的模式目前还没有发生变化,但如果有合适的机会,公司愿意尝试。国内市场,公司会以自主品牌为主,完善线上和线下两个销售渠道,走2C模式。

 

⑤新西兰工厂情况

新西兰的工厂仍然在建设当中,作为公司产品战略的重要组成部分,项目前期会有少量产品上市,公司上下均非常重视,已在努力将产品及早上市。公司在新西兰的主粮业产品走的是高品质、差异化的发展路线,原料、配方和制作工艺具备世界先进水准,请大家持续关注。

 

4)公司代码

佩蒂股份(300673.SZ)

 

5)近期我们关注的公司

 

 

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