瑞信:升富力(2777.HK)评级至“跑赢大市” 目标价上调至14.8港元


瑞信发表研究报告,富力地产(2777.HK)执行上较同行差,部分原因是来自其H股结构,由于几乎所有股份都是非流通的内资股,因此两位创办人过去集中在公司的派息上努力。考虑到中国证监会已于15日宣布H股全流通,计划表明适用于所有行业,该行相信,富力将成为瑞信股份观察名单上的最大受益者。

瑞信预期,全流通将可释放内资股价值,驱使管理层改善执行能力,从而推动估值重评。该行又指,富力可出售资源充足,加上在旧改范畴具优势,故将资产净值(NAV)估算提高3%,目标价由14.4港元升至14.8港元,评级由“中性”升至“跑赢大市”。

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