A股再度受挫,沪指失守2900点!券商机构如何看待后续行情?

本周以来,A股两市偏弱震荡,截止周五收盘,沪指失守2900点,周跌2.46%,深证成指和创业板指均周跌超2%。港股市场也同样表现低迷,截止周五收盘,恒指周跌4.79%,重挫1324点,国指周跌4.2%。

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(数据来源:Wind)

面对此景,市场弥漫悲观的有投资者喊道,“我还能上车吗?”,后市能否走出“N字”,再度掀起一波上涨行情?持股将如何配置?不少券商机构纷纷发声预测。

券商机构对后市看法现分歧

相对乐观

太平洋证券:2020年国内货币宽松空间打开,将利好银行、地产等指数权重板块估值修复,带动A股沪指站上3200点。叠加成长5G产业链业绩加速增长,形成“戴维斯双击”,进而引领沪指逼近3600点。摩根士丹利:今年四季度到明年上半年全球经济会有一个下行周期过程中的短期企稳,安全性和成长性是全球资本目前的主要追求。

招商证券:A股每七年出现一轮大的周期,2019年初流动性改善推动开启一轮新的上行周期,2020年市场在更加宽松环境下有望继续上行。

国泰君安:上证指数在未来6个月跌破2700点的可能性是没有的。”他预测,上证指数今年底之前仍有可能站上3000点,至明年一季度,会在3000点到3300之间运行。

联讯证券:2020年沪指有望挑战3700点区域。究其原因,主要是市场外围环境趋好,风险溢价由负面转为积极;从业绩上看,今年的三、四季度大概率将是上市公司盈利的底部。

瑞银资产管理中国股票主管施斌:我们对A股市场的总体评价是偏乐观,当前市场不缺流动性也不缺资金,外资也将会继续增加对A股的配置。

值得一提的是,据报道,管理着包括议员、白宫官员和军人在内的数百万联邦雇员近6000亿美元退休金的美国联邦退休储蓄投资委员会,13日决定投资包括中国上市公司在内的国际指数基金。

美国最大对冲基金—桥水公司创始人达利奥认为,“不投资中国带来的风险很高”,达里奥作为一名坚定的中吹,无论如何看空新兴市场,认为中国市场有关个股、ETF基金还是要增持的。

第三季,桥水新增持了两个中国市场ETF:FXI(安硕中证50指数ETF)及MCHI(安硕MSCI 中国ETF),增持比例均为20%,合计持仓市值达6800万美元。

个股方面,桥水前三大持仓分别是联合数据、生化基因及阿里巴巴。第三季,桥水对阿里巴巴加仓2%,持股数量达32.18万股,市值达5381万美元。

相对谨慎

东北证券:震荡趋势的改变还需更强政策和信号预期。总体看,经济下行压力和物价上行压力仍在,市场短期缺乏显著上行的动能。短线倾向于围绕2870-2950点震荡,如果没有持续利好的话,MSCI扩容实施后,市场或再度回落。

华龙证券:操作策略上,短期出现低级别企稳信号,存在反弹机会,但是需求力度不足制约反弹空间。

山西证券:展望后市,近几日的市场仍旧属于反弹而非反转,只是局部板块的局部行情,且其持续性存疑。在这个位置博弈热点追涨的胜率较低。

中原证券:本周陆续发布的10月份宏观经济数据显示国内经济下行的趋势仍未明显扭转;下周依然面临多家新股集中发行,市场资金面的压力仍未解除,沪指周五的震荡下行,显示出市场仍需继续消化利空因素,预计沪指短线继续下探,寻求支撑的可能较大,创业板市场短线在1700点下方震荡整理的可能较大。

东海证券:10月经济数据多数回落,符合预期,GDP 在四季度仍有下行压力,从大盘走势来看,大盘指数破位后,连续三个交易日小幅震荡,指数破位后再向上反弹将需要非常大的做多力量,短线来看还是困难重重,所以震荡中仍需谨慎。

配置股:科技、医药、消费为主

长安基金总经理助理、投资总监徐小勇:对于科技类投资机会,我们目前主要聚焦以下几大行业:一是以5G、物联网、人工智能、云计算为主线,关注在收入、利润上逐渐体现增长的优质企业;二是新能源汽车处于从导入期向成长期过渡的阶段,成长期具有爆发力,未来行业空间广阔;三是创新药正处于爆发前夕,关注创新药研发企业以及为创新研发提供服务的企业。

兴业证券:短中期看好高股息资产的配置价值,以金融、地产、交运、电力公用等行业龙头为代表的高股息标的有望获得长线资金的持续青睐;中期看好大创新,尤其是硬科技,看好进口替代和5G相关的产业链的细分领域。

中金公司:未来3-6个月可关注三大主线:一是食品饮料、医药及部分服务行业,以及受益于偏高食品价格的农业及相关领域;二是受益于5G及应用周期深化、中国科技企业产业链重构两条主线的科技相关行业;三是在消费板块中相对落后、估值低、预期低、仓位低但未来有可能积极变化的行业,如家电、汽车等。

中银国际证券:行业配置上,风险偏好收缩背景下盈利边际改善的低估值防御型板块估值切换机会,在北上增量资金催化下,消费板块具有超额收益机会。滞胀预期下受益于猪周期的农林牧渔产业链有望获得超额收益,继续把握受益于通胀预期的猪周期产业链盈利确定性机会。

财富证券:科技新周期或将到来,选好高景气赛道中的龙头。5G建设具备新基建的属性,商用的快速推进催生大量产业链机会,在自主可控背景下的国产替代化加速,继续关注华为产业链、5G通信、半导体、手机终端消费电子等行业中的龙头,以及云计算、计算服务器等板块。

山西证券:推荐确定性较高的板块,大基建、大基金二期、养殖、玻璃等。待市场行情转暖后,趋势战法的机会将再一次到来。但在当下时点,布局左侧机会,持股待涨是更好的选择。

太平洋证券:看好银行、地产、建筑,货币托底式宽松利于资金链紧绷、筹资现金流较大行业,外部不确定性背景下,内需升级改革,基建投资回升,经济企稳和资产质量提升,利于银行不良率改善,金融去杠杆接近尾声,利于放贷;看好医药,受政策利空影响较小的医药外包、血制品、疫苗等细分行业景气度均有持续回升。

招商证券:2020年最强投资主线依然来自于5G带来的新科技周期,最强主线依然来自于5G带来的新科技周期,并提出5G新科技周期下的十大投资主题,包括华为产业链、VR/AR、自主可控、网络安全等。

值得一提的是,中国的投资机构——高瓴资本,第三季内,共持有64只个股,持仓总市值为72.74亿美元,机构持仓个股前三大行业分别为日常消费、健康护理及通讯行业,其占比分别为31.66%、28.72%、23.16%。

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