野村:升腾讯(0700.HK)目标价至437港元 评级“买入”

野村发表研究报告指,腾讯(0700.HK)第三季收入和非标准会计准则下的每股盈利,均符该行预期,但略逊市场预期。手机游戏、社交媒体广告、金融科技、云服务都有令人惊喜的增长,惟电脑游戏和媒体广告收入弱。非标准会计准则经营溢利为27.5%,胜预期(26%),主因毛利较高。

该行维持对第四季及明年广告业务增长加速预期,料增速分别为26%及31%。手机游戏收入亦会加快,主要动力来自《和平精英》、即将推出的手机版《英雄联盟》,及合并芬兰游戏开发商Supercell的报表带动。

该行又指,金融科技收入升29%,占整体收入23%。撇除付费用户存款利息收入,可比较增长达41%。更令人惊喜的是,公司指有关业务的经营溢利达双位数。此外,小程序日均活跃用户达3亿,相信是来自微信用户推动。

野村上调腾讯今明两年经营溢利预测分别4%及26%,以反映高利润和收入预期,将今年非标准会计准则每股盈利下调3%,以反映非经营利润下降,但上调明年预测17%,维持“买入”评级,目标价由428港元升至437港元。

*声明:文章为作者独立观点,不代表格隆汇立场

相关股票

相关阅读

评论