里昂:升中芯(0981.HK)目标价至13港元 评级“买入”

里昂发表报告表示,中芯(0981.HK)第三季的盈利超出该行及市场预期,主要是由于利用率提高、LFoundry的处置收益,以及来自合营公司的非营运收益所致。公司第四季的收入指引为按季增长2至4%,毛利率介乎23至25%,均超出该行及市场预期。因此,公司相信可以在2019年收入可按年录得轻微增长,跑赢行业录得的小幅下跌。

该行表示,将中芯2020及2021年的每股盈利预测分别上调15%及51%,以反映利用率及平均售价提高,目标价由原来的10.6港元上调至13港元,此相当预测2021财年市账率1.2倍,重申其“买入”投资评级。

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