花旗:下调领展(0823.HK)目标价至102.3港元 评级“买入”

花旗发表研究报告,认为领展(00823.HK)在香港的零售组合非常具防守性,其组合内的零售销售在今年第三季录得按年持平,对比整体市场为下跌17.5%。在本港及全球环境高度不明朗的情况下,该行认为领展有四项稳固基本面,包括预期至2022财年每单位分派的年均复合增长率能见度高,料可达7.1%,而未来两年亦已确认有来自牛头角「海滨汇」,及最近获得的两个中国项目的额外租金贡献。

另外,即使宏观环境不明朗,花旗预计在必需品零售消费坚韧表现下,料领展2020财年的租户销售表现可持平。而且在除净过後,集团也可能在11月底恢复股份回购(下半财年仍有4,700万股额度)。

该行下调对领展股份目标价,由108.8港元降至102.3港元,以反映下调租金增长预测,评级维持“买入”,并为行业首选之一。

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