花旗：下调领展(0823.HK)目标价至102.3港元 评级“买入”

花旗发表研究报告，认为领展(00823.HK)在香港的零售组合非常具防守性，其组合内的零售销售在今年第三季录得按年持平，对比整体市场为下跌17.5%。在本港及全球环境高度不明朗的情况下，该行认为领展有四项稳固基本面，包括预期至2022财年每单位分派的年均复合增长率能见度高，料可达7.1%，而未来两年亦已确认有来自牛头角「海滨汇」，及最近获得的两个中国项目的额外租金贡献。

另外，即使宏观环境不明朗，花旗预计在必需品零售消费坚韧表现下，料领展2020财年的租户销售表现可持平。而且在除净过後，集团也可能在11月底恢复股份回购(下半财年仍有4,700万股额度)。

该行下调对领展股份目标价，由108.8港元降至102.3港元，以反映下调租金增长预测，评级维持“买入”，并为行业首选之一。