美股市场陷信任危机,是谁坏了“风气”?

自从2008年和2009年的经济衰退以来,美国人对银行的不信任一直处于或接近历史最高水平。银行也在努力改变这种情况,花费数十亿美元在电视广告中宣传微笑的、乐于助人的人,但由于几个原因,他们正在打一场硬仗。人们对那次衰退的经历仍记忆犹新,而且每次有报道显示华尔街再次捆绑债务,有时是以非常创新的方式,然后将其出售给投资者,这加强了人们的信念,即他们从自己的错误中没有学到任何东西。

美股市场陷信任危机,是谁坏了“风气”?

如果人们觉得华尔街的大银行都是知道自己在做什么的专家,这种情况甚至可以原谅。 这将意味着这种崩溃是不幸的,但是不可预见的,我们可以相信他们会避免重蹈覆辙。 问题是,当我们看到今天早上发生的事情时,信任是不可能的。

在一个小时的时间里,CNBC上出现了两篇不同的报道,每一篇都是关于一家大银行的报告。

第一个是美银美林对全球基金经理的调查。这项定期进行的调查显示,用报告作者的话来说,“牛市回来了……全球经济衰退的担忧消失了,‘对错失良机的担忧引发了一波乐观情绪和股市敞口的跃升……”调查还显示,现金水平出现了自上次大选以来的最大降幅,从5%降至4.2%。

不到一小时后,瑞银(UBS)的一份调查报告显示,全球55%的最富有投资者预计明年股市将大幅下跌。该报告的作者表示,“投资者有理由在新的一年保持谨慎。”调查还显示,受访者的现金头寸平均占其资产的25%。

那么,是信哪一个呢?是大笔资金涌入股市,还是囤积现金?我想这取决于你问谁。

美银美林的调查对象是基金经理,即用别人的钱进行投资的人;而瑞银的调查对象是超高净值个人,即用自己的钱进行投资的人。

然而,对于我们这些不是百万富翁投资者的人来说,问题在于我们倾向于把钱交给愿意承担风险的人去投资。在这样做的过程中,我们把他们中的许多人提升到个人的超高净值行列,但我们最终承担的风险要比他们用自己的钱承担的风险大。

不过,还有另一种方法。我们生活在这样一个时代,信息、分析和意见都是唾手可得。这需要付出一些努力和智慧,但现在比以往任何时候都更有可能进行自主投资和交易。当然,如果你已经在那个阵营,重要的问题是你相信这两个报告中的哪一个?

答案是两者都有。你现在优先做什么取决于你的时间范围。

接受美银美林调查的基金经理是根据季度(或年度)业绩来判断的。他们获得巨额奖金,以在短期内跑赢指数。另一方面,世界上最富有的人关心的是如何保存和增加他们的财富,使之为子孙后代所用。

因此,这两份报告给出了相反的观点是有原因的,但大多数人会忽略这一点。他们将看到两个非常相似的调查得出截然相反的结论。他们自己的结论将是,相关银行只是在说什么符合他们自己的利益。不管真假,这种看法让投资者比以往任何时候都更难信任华尔街。

本文作者:Martin Tillier,美股研究社(公众号:meigushe)http://www.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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